Os investidores institucionais tornaram-se os criadores de mercado, o bull run do Bitcoin pode continuar até 2026.

Como aprendiz no mercado de criptomoedas, o autor acredita que é quase impossível prever com precisão o topo do mercado. No entanto, ao analisar o ambiente atual do mercado, podemos fazer algumas suposições razoáveis sobre a tendência futura.

A teoria do ciclo de quatro anos enfrenta desafios

A teoria do ciclo de quatro anos do Bitcoin tradicional baseia-se nos padrões das três últimas alternâncias de mercado em alta e em baixa. No entanto, com a entrada em massa de investidores institucionais, esse padrão pode mudar.

O padrão de comportamento dos investidores institucionais é significativamente diferente do dos investidores individuais:

• O fluxo de fundos dos ETFs à vista criou novas dinâmicas de mercado
• A realização de lucros por parte das instituições é mais estável, não é fácil provocar vendas em pânico.

Além disso, os indicadores de mercado tradicionais podem perder o seu significado de referência. Indicadores que anteriormente refletiam principalmente o sentimento dos investidores de varejo, como NVT e MVRV, podem não ser mais aplicáveis em um mercado dominado por instituições.

Mudanças no ambiente regulatório e na macroeconomia

Comparado aos anos anteriores, o ambiente regulatório atual é mais claro. A atitude das autoridades regulatórias dos Estados Unidos em relação às criptomoedas tornou-se mais positiva, reduzindo a probabilidade de que riscos regulatórios levem ao colapso do mercado.

A nível macroeconómico, as potenciais mudanças na política da Reserva Federal merecem atenção:

• O atual mandato do presidente da Reserva Federal termina em maio de 2026
• A nomeação do novo presidente pode ser anunciada no final de 2025
• O mercado espera que a tendência continue até meados de 2026

Estes fatores criaram um ambiente econômico "moderado" favorável à valorização de ativos.

Mudança fundamental na estrutura do mercado

A atual demanda por Bitcoin é mais diversificada, incluindo ETF, investidores institucionais e fundos de pensão. Essa mudança estrutural pode prolongar o ciclo do mercado em alta.

No entanto, é preciso estar atento a certos fatores de risco:

• O risco de alavancagem dos cofres de ativos digitais pode desencadear uma venda em massa
• A inflação alta novamente pode mudar o ambiente macroeconômico

Características de topo ainda não apareceram

Atualmente, o mercado não apresentou características típicas de um topo de mercado em alta:

• Falta de um entusiasmo contínuo
• Não foi observada uma grande venda na parte superior.
• O fornecimento de stablecoins continua a aumentar

O crescimento da capitalização de mercado das stablecoins é visto como um importante indicador antecipado do mercado de criptomoedas. Dados históricos mostram que o topo do mercado geralmente ocorre 3 a 6 meses após a estagnação do crescimento da oferta de stablecoins.

Conclusão

Com base na análise acima, o autor tende a acreditar que este ciclo de mercado em alta pode se estender até 2026. No entanto, o mercado está em constante mudança, e os investidores devem permanecer vigilantes e ajustar suas estratégias em tempo hábil.

De qualquer forma, é crucial elaborar uma estratégia de saída sistemática. Uma gestão de posição razoável pode ajudar os investidores a manter a calma em meio à volatilidade do mercado. Por fim, manter uma mente aberta e acolher opiniões de diversas fontes é essencial para ter sucesso neste mercado complexo e em constante mudança.