Recentemente, a febre do WLFI reacendeu o interesse do mercado pelas moedas estáveis. Entre elas, o USD1 acumulou rapidamente um grande volume e discussão. No entanto, precisamos refletir profundamente: como a adoção generalizada do USD1 poderia remodelar todo o ecossistema de empréstimos DeFi?

O caminho de desenvolvimento das moedas estáveis pode ser dividido em três tipos:
1. Pagamento e transferência: apenas como meio de transação, resolvendo a necessidade básica de troca de valor.
2. Transações e arbitragem: criar liquidez a curto prazo, mas difícil de formar uma vantagem competitiva a longo prazo.
3. Empréstimos e Ciclo de Fundos: Integrar-se no ecossistema de empréstimos, formando uma demanda de mercado contínua.

A experiência histórica mostra que apenas o terceiro caminho pode fazer com que a moeda estável se torne verdadeiramente a infraestrutura das Finanças Descentralizadas.

Supondo que a utilização do USD1 aumente significativamente, o mercado de empréstimos de Finanças Descentralizadas enfrentará duas grandes mudanças:
- Do lado da demanda: mais usuários irão buscar colateralizar USD1 para obter alavancagem e rendimento.
- Do lado da oferta: o protocolo precisa encontrar um ponto de equilíbrio entre segurança e escalabilidade, a fim de prevenir riscos potenciais.

Esta situação irá testar diretamente a capacidade de adaptação e a capacidade de suporte dos protocolos de empréstimo existentes.

Embora protocolos de empréstimo populares como Aave e Compound se destaquem em termos de estabilidade, eles também apresentam limitações óbvias:
- O número de tipos de ativos suportados é limitado, geralmente não ultrapassando 50.
- O processo de lançamento de novos ativos é complexo, dificultando o acompanhamento das tendências do mercado.
- O modelo de controle de riscos é relativamente conservador, com baixa aceitação de ativos emergentes.

Isto significa que, se USD1 quiser alcançar uma ampla aplicação durante um período de rápido desenvolvimento, precisa de uma plataforma de empréstimos mais flexível e adaptável como suporte.

Neste contexto, plataformas emergentes como a Dolomite podem encontrar sua posição no mercado. Elas podem ser capazes de oferecer um processo de listagem de ativos mais rápido e estratégias de gestão de riscos mais flexíveis, atendendo melhor à demanda por moedas estáveis emergentes como a USD1.

Com a contínua evolução do ecossistema das moedas estáveis, o panorama do mercado de empréstimos em Finanças Descentralizadas também mudará. No futuro, poderemos ver mais protocolos de empréstimo focados em necessidades específicas surgirem, para se adaptarem ao ambiente de mercado em constante mudança. Esta transformação não apenas influenciará a trajetória de desenvolvimento das moedas estáveis, mas também impulsionará todo o ecossistema DeFi em direção a uma direção mais madura e diversificada.