Aqui está o motivo pelo qual Ripple (XRP) e a Liquidação Tokenizada permanecem no jogo de pagamentos SWIFT

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O SWIFT introduziu uma nova iniciativa para atualizar os pagamentos de retalho transfronteiriços tanto para consumidores como para pequenas empresas.

Os principais aspectos destacados incluem confirmações mais rápidas, estruturas de taxas padronizadas e uma experiência de utilizador mais transparente. Ao enfatizar a previsibilidade e a eficiência, a SWIFT apresenta este programa como um passo direto para modernizar os pagamentos internacionais de retalho.

Resposta de Vincent Van Code

No entanto, ele argumentou que essas atualizações não resolvem os problemas estruturais subjacentes do sistema atual. Na sua opinião, o roteiro do SWIFT continua focado em melhorias de mensagens em vez de uma verdadeira reforma de liquidação.

Ele enfatizou que o capital continua preso na estrutura existente de contas nostro e vostro, com ineficiências de liquidez não abordadas. Do seu ponto de vista, esta é uma fraqueza crítica, uma vez que contas pré-financiadas continuam a aprisionar fundos em múltiplos corredores. Ele apontou soluções de liquidez sob demanda como exemplos de como essas ineficiências podem ser eliminadas em vez de apenas geridas.

Preocupações com a Liquidação e Liquidez

Van Code enfatizou que, embora confirmações mais rápidas e transparência proporcionem uma experiência de usuário mais suave, elas não constituem um liquidação em tempo real. O problema central, argumentou ele, reside em como o dinheiro realmente se move através das fronteiras.

A dependência das cadeias de bancos correspondentes significa que os atrasos na liquidação persistem independentemente das melhorias na comunicação. Isso, disse ele, torna o plano da SWIFT uma atualização incremental na apresentação, em vez de um redesenho fundamental de como os pagamentos transfronteiriços são liquidados.

Normas e Ativos Digitais

O engenheiro de software também questionou a eficácia de melhorias como o ISO 20022. Embora reconhecesse que formatos de dados mais ricos podem melhorar a transmissão de informações, ele apontou que dados adicionais não reduzem custos, removem fricções ou mitigam o risco de contraparte. Na sua opinião, a transparência nos tempos de entrega esperados é uma melhoria cosmética em comparação com a obtenção da finalização do liquidação em tempo real.

Van Code contrastou isso com soluções baseadas em ativos digitais, onde os desafios de liquidação e liquidez podem ser abordados diretamente através da transferência de valor tokenizado. Ele observou que o SWIFT continua a tratar ativos digitais e stablecoins como experimentais, enquanto plataformas que utilizam liquidação baseada em blockchain já operam em corredores ativos com resultados mensuráveis.

Incrementalismo vs. Mudança Estrutural

Um ponto central na crítica de Van Code é que a mudança incremental beneficia os incumbentes que preferem manter a infraestrutura existente. Em contraste, as alternativas disruptivas concentram-se em eliminar ineficiências em vez de sobrepor melhorias a sistemas legados.

Ele argumentou que a escolha que a indústria enfrenta é entre otimizar a infraestrutura mais antiga e construir trilhos de pagamento inteiramente novos capazes de abordar os desafios de liquidez, custo e liquidação na sua raiz.

O novo programa da SWIFT posiciona-se como uma melhoria significativa para os consumidores e pequenas empresas, visando proporcionar transferências internacionais mais previsíveis e eficientes.

No entanto, a análise de Vincent Van Code chama a atenção para os limites desta abordagem, apontando que as ineficiências de liquidez, o atraso na liquidação e a dependência de estruturas legadas permanecem não resolvidos.

O contraste destaca dois caminhos diferentes para os pagamentos globais: melhorar os sistemas existentes com atualizações incrementais ou perseguir soluções estruturais baseadas em modelos de liquidação tokenizados.

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