Estratégia de Calendar Spread: Arbitragem de Volatilidade Através da Estrutura de Prazo do IV 🔥

Cripto opções em 2025? Vamos falar sobre spreads de calendário. Eles são bastante bons para jogar o jogo da estrutura de termos de volatilidade no mercado de hoje 🚀

Obtendo a Estrutura de Termos de Volatilidade 📊

A estrutura de termo da volatilidade mostra como a IV se relaciona entre diferentes datas de expiração:

• Contango: A IV de longo prazo excede a IV de curto prazo. O mercado parece esperar que a volatilidade aumente.
• Backwardation: IV de curto prazo maior do que o de longo prazo. Parece que o mercado pensa que a volatilidade vai cair.

Esses padrões? Meia perfeição para traders que procuram fazer um movimento.

Long Calendar Spread - O Amigo do Contango 📈

Estratégia: Compre as opções de longo prazo. Venda as de curto prazo. Mesmo preço de exercício.

Funciona bem com os padrões de contango que estamos vendo recentemente. A vantagem vem de:

• As opções curtas depreciam mais rapidamente
• Opções longas com aquela alta IV suculenta não perdem valor tão rapidamente

Quando Você Ganha Dinheiro:

• A volatilidade sobe: As opções de compra ganham valor, as de venda expiram sem valor 💰
• O mercado fica lateral: O tempo atinge as opções de venda mais rapidamente

Spread de Calendário Curto - Jogo de Backwardation 📉

Estratégia: Vender opções de longo prazo. Comprar opções de curto prazo. Mesmo strike.

Faz sentido durante a backwardation - visto em vários ativos cripto após as recentes movimentações de mercado.

A Lógica:

• As opções curtas têm aquela volatilidade implícita louca alta
• A IV a longo prazo sugere que as coisas vão acalmar eventualmente

Cenários de Ganhar Dinheiro:

• A volatilidade cai: A IV de curto prazo diminui enquanto a de longo prazo se mantém
• Os mercados não se movem muito: A desvalorização do tempo não é tão severa em opções longas

Riscos que você deve conhecer 🔍

1. Exposição Gamma: As opções de curto prazo ficam loucas com a gamma - grandes movimentos de preço prejudicam
2. Mudanças de Volatilidade: A estrutura de termos torna-se imprevisível às vezes
3. Liquidez: Nem todos os mercados de opções cripto são profundos
4. Risco de Evento: Grandes anúncios desorganizam tudo

Exemplo Real 💡

BTC à volta de $93,000 agora, a mostrar contango:

• IV de opções de BTC para 1 mês: 58%
• Opções de BTC de 3 meses IV: 65%

Long Calendar Spread:

• Comprar Call de BTC de 3 meses $95,000 (IV=65%)
• Vender 1-mês BTC $95,000 Call (IV=58%)

Você ganha se o BTC não ficar louco ou se o IV de longo prazo continuar subindo.

Como Fazer 🧠

• Mantenha as opções as mesmas para apostas de pura volatilidade
• Fique atento à estrutura de termos. Ela muda rapidamente no cripto.
• Utilize estes em torno de eventos de volatilidade conhecidos

Os calendar spreads funcionam bem em opções de cripto onde a estrutura de prazos se torna ineficiente. Aposte na normalização da volatilidade ou jogue com as diferenças de decaimento do tempo. Vale a pena adicionar ao seu conjunto de ferramentas 🌕