Por que a redução da taxa de juros pela Reserva Federal (FED) geralmente significa um bull run

Por que, quando a Reserva Federal (FED) reduz a taxa de juros, todos começam a gritar que o bull run está a caminho?
Na verdade, esta lógica não é complicada, resumindo, é uma frase: o dinheiro está tão barato que não vai ficar quieto no banco.
Pensem, o que significa a Reserva Federal (FED) reduzir as taxas de juros? Significa que ao deixar o dinheiro no banco, você recebe menos juros, ou até mesmo não consegue superar a inflação. Assim, grandes quantias de dinheiro não querem ficar paradas no banco e precisam ser direcionadas para lugares onde possam render mais. Neste momento, não há muitos lugares nos EUA que possam suportar grandes quantidades de capital — a indústria manufatureira já está bastante esvaziada nos últimos anos, com riscos altos e retornos baixos, não consegue acomodar esse capital.
Portanto, o capital acaba por fluir para o mercado de ações americano. E o mercado de ações americano é um "amplificador de riqueza"; quanto mais dinheiro entra, mais ele sobe, e ao subir, cria mais riqueza contábil, atraindo ainda mais capital. Assim, surge um ciclo de "elevação da liquidez", com o mercado acionário em plena prosperidade.
O sentimento de aversão ao risco no mercado de ações pode rapidamente se transmitir para o mercado de criptomoedas através do sistema financeiro. O mercado de criptomoedas em si não possui fundamentos, depende apenas do sentimento e da liquidez. Assim que o mercado acionista americano começa a se mover, a confiança do capital aumenta, e os especuladores entrarão em massa, fazendo com que os ativos criptográficos naturalmente valorizem.
Por outro lado, se a Reserva Federal (FED) aumentar as taxas de juros, os juros irão subir, tornando vantajoso guardar dinheiro no banco, não havendo necessidade de arriscar em ações ou criptomoedas. O resultado é que uma grande quantidade de fundos retorna ao sistema bancário, o nível do mercado de ações diminui, faltando capital incremental, e por isso é naturalmente mais fácil cair.
Esta é a regra básica que os livros didáticos descrevem como "as taxas de juros e os preços dos ativos de risco se movem em direções opostas."
Mas — aqui está o ponto — o mundo real nem sempre é um livro didático.
Por exemplo, nos últimos anos, a Reserva Federal (FED) tem aumentado as taxas de juros, mas o mercado de ações dos EUA continua a subir sem parar, o que claramente contradiz o senso comum. O que isso significa? Significa que há alguém "sustentando o mercado", há uma mão invisível a intervir.
Como determinar se esta intervenção existe? Basta olhar para outra anomalia: os títulos do governo.
A Reserva Federal (FED) está aumentando as taxas de juros, enquanto o Departamento do Tesouro dos EUA continua a expandir loucamente a dívida pública. Cada dólar adicional de dívida pública emitido é equivalente a mais um dólar sendo injetado na economia americana.
Em outras palavras, a mão direita da Reserva Federal (FED) está retirando liquidez, aumentando as taxas de juros e restringindo o dólar; enquanto a mão esquerda do Tesouro está injetando liquidez, reinvestindo o dólar no mercado com títulos do governo. O resultado é que, embora teoricamente a liquidez nos Estados Unidos deva diminuir, na prática, não diminuiu e até mesmo aumentou.
Assim como na estranha questão de matemática que fizemos quando éramos crianças: há água a sair do fundo de uma piscina e água a entrar por cima, a pergunta é quando a piscina ficará cheia? Todos acham que esta questão é absurda, que na realidade não é possível fazer isso. Mas os Estados Unidos realmente fizeram isso e ainda fazem com grande convicção.
Por que eles arriscam fazer essa combinação de "aumento de juros + impressão de dinheiro"? A razão não é complicada.
Os EUA querem usar o aumento das taxas de juros para retirar todos os dólares do mundo de volta para os EUA, fazendo com que outros países enfrentem uma crise ou até um colapso econômico devido à escassez de dólares, assim os ativos em dólares se tornarão mais valiosos, permitindo que os EUA colham a riqueza global.
Mas, ao mesmo tempo, os Estados Unidos não podem deixar que a sua economia entre em colapso devido ao aumento das taxas de juros. Se todo o capital for absorvido pelos bancos, uma vez que a liquidez se rompa, o mercado de ações e o mercado imobiliário dos EUA explodirão primeiro, e o mundo ainda não terá colhido nada e já estará em apuros. Portanto, eles aumentam as taxas de juros enquanto emitem uma quantidade enorme de títulos do governo para se manterem vivos.
Esta é a realidade que vemos: o dólar global está a diminuir, mas o dólar dentro dos Estados Unidos está a aumentar, e o mercado de ações dos EUA não cai, mas sim sobe.
Esta operação parece trapaça, mas na verdade é uma manobra permitida dentro do sistema deles.
Portanto, quando você vê a A Reserva Federal (FED) anunciar uma redução na taxa de juros, o que se esconde por trás da celebração coletiva do mercado é que — o dinheiro ficará mais barato, mais abundante e mais disseminado. Desde que o dinheiro esteja suficientemente disseminado, ele irá em direção a tudo que pode gerar lucro, o mercado de ações, o mercado de criptomoedas, o ouro, as commodities, tudo será impulsionado.
Esta é a razão pela qual todos dizem que "a redução das taxas de juro significa um bull run".