Com a A Reserva Federal (FED) prestes a anunciar a decisão sobre a taxa de juros, as expectativas do mercado para uma redução das taxas estão a aumentar. Espera-se que a A Reserva Federal (FED) anuncie uma redução de 25 pontos de base na quinta-feira às 2 da manhã, uma decisão que parece já estar decidida. No entanto, o que realmente chama a atenção é o discurso do presidente da A Reserva Federal (FED), Jerome Powell — ele irá insinuar que pode haver mais uma ou duas reduções este ano?

Se a redução da taxa de juros se concretizar conforme o esperado, isso marcará o início de um novo ciclo de redução de juros. No entanto, é importante notar que o impacto da redução da taxa de juros nem sempre é um benefício unidimensional. Seu efeito real muitas vezes depende do ambiente econômico atual.

Ao rever a história, podemos ver os resultados divergentes trazidos pela redução das taxas de juros em diferentes períodos:

Em 2001 e 2007, apesar da redução das taxas de juros, o mercado ainda caiu devido à presença de riscos relacionados à bolha tecnológica e à crise das hipotecas subprime.

Em comparação, a redução das taxas de juros em 1995 ocorreu em um contexto de melhoria econômica, tornando-se um impulsionador do mercado.

A situação em 2020 foi ainda mais especial. Após a pandemia ter empurrado a economia para o fundo do poço, a redução da Taxa de juros, juntamente com a recuperação econômica, acabou por impulsionar o mercado a subir significativamente.

Portanto, a redução das taxas de juros em si é apenas a superfície da política monetária. O que realmente determina a direção do mercado são os fundamentos econômicos subjacentes - estamos presos em um pântano de desaceleração econômica ou já entramos em uma fase de recuperação?

Neste momento crucial, os investidores precisam seguir de perto os indicadores económicos, e não apenas as mudanças na taxa de juros. A direção futura do mercado dependerá de como as reduções nas taxas de juros interagem com a situação económica atual, e se podem efetivamente estimular o crescimento económico.