Os dados mais recentes mostram que as principais instituições emissoras de moeda estável em dólares têm uma posição significativa no mercado de títulos do Tesouro dos EUA. O total de títulos do Tesouro dos EUA detidos por essas instituições atinge impressionantes 182,4 mil milhões de dólares. Se considerado como um todo, o seu volume de posse já supera o de países como a Coreia do Sul e os Emirados Árabes Unidos, ocupando apenas o segundo lugar atrás da Noruega, e está classificado em 17º lugar entre os detentores globais de títulos.



Esta mensagem gerou ampla atenção no setor financeiro. Dentre elas, o USDT emitido pela Tether tem se destacado no campo das moedas estáveis. De acordo com o relatório de auditoria do primeiro trimestre, a Tether detém uma quantidade de títulos do governo dos EUA que chega a 120 bilhões de dólares. Mais notável ainda, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, revelou no final de maio que esse número já ultrapassou a marca de 125 bilhões de dólares.

Em seguida, está o USDC emitido pela Circle, cujo total de títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra overnight alcança 55,2 bilhões de dólares. Além disso, o FDUSD da First Digital e o PYUSD da Paxos também detêm aproximadamente 1,3 bilhões de dólares e 880 milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, respetivamente.

Este fenômeno reflete a estratégia conservadora de alocação de ativos das instituições emissoras de moeda estável, ao mesmo tempo que destaca seu papel cada vez mais importante no sistema financeiro global. Com o contínuo desenvolvimento do mercado de criptomoedas, a moeda estável, como uma ponte entre o mundo financeiro tradicional e o de ativos digitais, terá sua estratégia de alocação de ativos por trás dela sob a vigilância atenta do mercado.

No entanto, esta prática de manter grandes quantidades de títulos do Tesouro dos EUA também levantou algumas questões. Alguns analistas apontaram que isso pode aumentar a correlação entre a moeda estável e o sistema financeiro tradicional, potencialmente afetando sua estabilidade durante períodos de turbulência no mercado. Ao mesmo tempo, isso também pode levar os reguladores a uma maior supervisão das instituições emissoras de moeda estável.

Com a evolução contínua do ecossistema das moedas digitais, como as estratégias de gestão de ativos das instituições emissoras de moeda estável se ajustarão, e se essa tendência de grande escala de suporte a títulos do Tesouro dos EUA continuará, são questões que merecem uma atenção contínua.
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