A Alta das Ações da Halliburton: Um Olhar Crítico

Na última sessão de negociação, a Halliburton (HAL) subiu 1,82% para $25,11, superando os índices do mercado mais amplo. Enquanto o S&P 500 ganhou apenas 0,59% e o Nasdaq, com forte peso tecnológico, subiu modestamente 0,44%, este fornecedor de serviços de petróleo demonstrou uma resiliência surpreendente.

Estive a observar o movimento do HAL ao longo do último mês, e subiu quase 9% - superando significativamente tanto os seus pares de setor como o mercado mais amplo. Mas devemos realmente estar a celebrar?

O próximo relatório de lucros a 21 de outubro pode estourar esta bolha. Os analistas esperam um EPS de apenas $0.50, representando uma preocupante queda de 31.51% em relação ao ano passado. As previsões de receita não parecem melhores, com previsões apontando para uma queda de 5.31% para $5.39 bilhões.

As perspetivas anuais parecem igualmente preocupantes. As estimativas de consenso da Zacks preveem lucros de 2,11 $ por ação e receitas de 21,43 mil milhões de dólares - representando quedas anuais alarmantes de 29,43% e 6,6%, respetivamente. Estes números devem fazer qualquer investidor hesitar antes de entrar.

O sentimento recente dos analistas também não inspira confiança. O consenso de EPS caiu 0,45% apenas no último mês, fazendo com que a HAL recebesse uma classificação Zacks de #4 (Vender). Acho difícil justificar o recente aumento de preço, dado essas revisões em baixa.

Do ponto onde estou, o atual índice P/E Forward de 11,7 pode parecer um bom negócio em comparação com os 17,22 da indústria, mas este desconto pode ser totalmente justificado dado o deterioramento dos fundamentos da empresa.

A indústria mais ampla de Petróleo e Gás - Serviços de Campo não está exatamente a prosperar, classificada nos últimos 37% de todas as indústrias. Esta fraqueza estrutural agrava ainda mais as minhas preocupações sobre as perspetivas da HAL.

Enquanto alguns podem ver a recente correção como uma oportunidade de compra, sou cético. A trajetória de lucros em declínio da empresa e os ventos contrários da indústria sugerem que o atual rali pode ser efémero. Às vezes, as ações sobem por razões desconectadas dos fundamentos, criando armadilhas perigosas para investidores desavisados.

Pesquisas mostram que as indústrias com melhor classificação tendem a superar as de classificação inferior por um fator de 2 para 1. Com a classificação da indústria da HAL tão baixa, as probabilidades não estão a seu favor, independentemente de sua recente ação de preço.