A Ação da Microsoft Sofre Um Baque em Meio a Dados Fracos de Emprego

5 de setembro de 2025 19:36

Pontos Chave

• As ações da Microsoft caíram hoje após números desapontantes de emprego de agosto.
• Números fracos de emprego sugerem problemas econômicos apesar de prováveis cortes nas taxas do Fed
• Novas tarifas sobre semicondutores ameaçam aumentar os custos operacionais da Microsoft

As ações da Microsoft estão em queda na sessão de negociação de sexta-feira, com uma desvalorização de 2,8% às 15h ET, apresentando um desempenho significativamente inferior aos índices de mercado mais amplos. O S&P 500 e o Nasdaq Composite estavam em queda de apenas 0,5% e 0,2%, respetivamente, ao mesmo tempo.

O declínio do gigante da tecnologia ocorre principalmente em resposta ao mais recente relatório de emprego do Bureau of Labor Statistics, que revelou uma criação de empregos alarmantemente fraca. Embora os economistas tivessem previsto 75.000 novos empregos não agrícolas em agosto, apenas 22.000 se concretizaram. Para agravar a situação, os números de junho foram revisados de um ganho de 14.000 empregos para uma perda de 13.000.

Não posso deixar de sentir que este relatório de empregos expõe uma economia mais frágil do que muitos queriam admitir. Claro, isso fortalece o argumento para cortes nas taxas de juros este mês, mas de que adianta dinheiro mais barato se a economia subjacente está desmoronando?

Adicionando aos problemas da Microsoft, a administração Trump anunciou novas tarifas sobre semicondutores fabricados no exterior. Esta reversão de política é particularmente preocupante para a Microsoft, que depende fortemente de chips da Nvidia e de outros fabricantes que produzem seus componentes em Taiwan.

O timing não poderia ser pior. Justo quando a Microsoft investe bilhões em infraestrutura de IA, essas tarifas ameaçam aumentar os custos em toda a sua operação. Embora os designs de chips americanos possam originar-se nos EUA, a fabricação real acontece no exterior – e agora essa cadeia de suprimentos crítica enfrenta uma interrupção significativa.

Francamente, esta combinação de sinais de alerta econômico e obstáculos de política torna a avaliação premium da Microsoft cada vez mais difícil de justificar. A empresa enfrenta uma potencial compressão de margens exatamente quando as condições econômicas se deterioram – uma combinação perigosa para os acionistas que se acostumaram a um crescimento constante.

Fonte da imagem: Getty Images

Keith Noonan não possui qualquer posição em nenhuma das ações mencionadas.

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.