Dólar australiano sobe ligeiramente em meio ao tom dovish em torno da política do Fed

Tenho observado o par AUD/USD com crescente interesse ultimamente, e está a mostrar alguma resiliência apesar das incertezas do mercado. Após três dias consecutivos de ganhos, o dólar australiano está a manter-se estável em relação ao dólar americano na sexta-feira, e estou convencido de que poderemos ver uma maior valorização à medida que o sentimento dovish da Fed continua a minar a força do USD.

O que é particularmente interessante é como os dados de inflação da Austrália deram ao AUD um suporte inesperado. O CPI mensal saltou para 2,8% em relação ao ano anterior em julho - superando significativamente tanto o figura anterior de 1,9% quanto a previsão de 2,3% - o que efetivamente arrefeceu a especulação sobre um corte de taxa iminente pelo RBA. Esta divergência nas trajetórias dos bancos centrais pode ser fundamental para o movimento do par daqui para frente.

Os comentários do Governador do Fed, Waller, na quinta-feira foram bastante reveladores. Seu apoio a um corte de taxa em setembro e a reduções adicionais nos próximos meses sinaliza uma mudança clara na política do Fed que pode enfraquecer substancialmente o dólar. A recente demissão de Lisa Cook, Governadora do Fed, por Trump apenas adiciona mais uma camada de incerteza - e, francamente, potencial caos - à independência e à direção política do Fed.

O DXY está a pairar em torno de 97,90 enquanto escrevo isto, encontrando algum suporte com o crescimento do PIB do Q2 de 3,3%, que foi melhor do que o esperado. Mas os dados do PCE de sexta-feira são importantes, pois são o último grande indicador de inflação antes da reunião de setembro do Fed, e podem desencadear movimentos significativos no mercado.

Analisando o quadro técnico, o AUD/USD está a negociar em torno de 0.6540, posicionado acima da sua linha de tendência ascendente e da EMA de nove dias - ambos sinais de alta. O par parece preparado para testar o máximo mensal de 0.6568 de 14 de agosto, com potencial para alcançar o pico de nove meses de julho de 0.6625 se o momentum continuar.

O suporte parece sólido na EMA de 9 dias (0.6502) e na EMA de 50 dias (0.6498), com a linha de tendência ascendente em torno de 0.6490 representando um nível crítico. Uma quebra abaixo desta zona sinalizaria uma mudança de tendência para baixa e potencialmente faria o par testar a sua recente mínima de dois meses de 0.6414.

A postura agressiva de Trump em relação à política comercial - ameaçando tarifas adicionais e restrições de exportação em retaliação a impostos sobre serviços digitais - acrescenta outra dimensão de risco. Seu aviso sobre a imposição de uma tarifa de 200% sobre bens chineses pode impactar particularmente o AUD, dada a estreita relação comercial da Austrália com a China.