Explorando Estratégias de Investimento em ETF de Petróleo no Mercado Atual

A partir de outubro de 2025, o mercado de petróleo passou por desenvolvimentos significativos. A OPEC+ anunciou recentemente um aumento modesto na produção de 137.000 barris por dia para novembro, mantendo um nível semelhante ao de outubro. Esta decisão foi baseada no que a OPEC+ descreveu como “uma perspetiva económica global estável e fundamentos de mercado saudáveis atuais.”

No entanto, o mercado mais amplo continua cauteloso em relação a uma possível sobreoferta. Os preços do petróleo bruto registaram um ligeiro aumento de cerca de 1% após o anúncio, mas as preocupações persistem quanto à fraqueza da procura no quarto trimestre.

Perspetiva Económica e Demanda de Petróleo

A economia dos EUA deve mostrar sinais de desaceleração no quarto trimestre de 2025. A S&P Global Ratings Economics projeta um crescimento econômico dos EUA de 1,9% para 2025, com um crescimento do PIB real no quarto trimestre previsto em 1,5%, abaixo dos 2,5% em 2024. A perspectiva para 2026 sugere uma taxa de crescimento de 1,8%.

Dados recentes da Administração de Informação de Energia indicam que os inventários de petróleo bruto, gasolina e destilados nos EUA aumentaram mais do que o antecipado. Este aumento, juntamente com uma desaceleração na atividade de refinação e no consumo, aponta para potenciais desafios na demanda de petróleo.

Fatores Geopolíticos

Apesar das preocupações com o excesso de oferta, as tensões geopolíticas em regiões chave produtoras de petróleo podem apoiar os preços do petróleo. Analistas do ANZ observaram que o aumento da produção da OPEC+ pode ser gerível, dado o aumento das interrupções de oferta devido ao endurecimento das sanções contra a Rússia e o Irão pelos EUA e pela Europa.

Além disso, a Ucrânia intensificou seus ataques às instalações energéticas russas, visando a refinaria de Kirishi, uma das maiores da Rússia, com uma capacidade de processamento anual superior a 20 milhões de toneladas.

Considerações sobre ETFs de Petróleo

Para os investidores que consideram ETFs de petróleo, é crucial entender a dinâmica atual do mercado. Embora os riscos geopolíticos possam fornecer algum suporte para os preços do petróleo, as preocupações com o excesso de oferta podem potencialmente limitar o movimento ascendente.

Alguns ETFs de petróleo a acompanhar incluem:

• United States Oil Fund LP (USO)
• Invesco DB Oil Fund (DBO)
• United States 12 Month Oil Fund LP (USL)

Esses ETFs oferecem exposição aos mercados de petróleo através de várias estratégias, incluindo contratos futuros e investimento direto em ações relacionadas ao petróleo.

Os investidores devem avaliar cuidadosamente a estrutura destes ETFs, incluindo a sua exposição a contratos de futuros, potenciais erros de rastreamento e taxas de despesa. Os dados de desempenho histórico indicam que os principais ETFs de petróleo mostraram graus variados de correlação com os preços do petróleo, com alguns a experienciar erros de rastreamento abaixo de 0,35% e taxas de despesa variando de 0,13% a 0,38%.

A forma da curva de futuros ( contango ou backwardation ) pode impactar significativamente os retornos dos ETFs, especialmente para aqueles baseados em contratos de futuros. Os ETFs estruturados em torno de ações de energia podem oferecer diferentes perfis de risco-retorno em comparação com aqueles que rastreiam diretamente os futuros de petróleo.

No atual ambiente de mercado, caracterizado por um potencial excesso de oferta e incertezas geopolíticas, os investidores devem realizar uma devida diligência minuciosa e considerar consultar consultores financeiros antes de tomar decisões de investimento em ETFs de petróleo.