Por que de repente todas as empresas estão a comprar Bitcoin – e o que isso significa para ti…

Cada vez mais empresas estão incluindo Bitcoin em seus balanços – não como um ativo de especulação de curto prazo, mas como um patrimônio estratégico de reserva. O que começou originalmente com alguns poucos pioneiros se desenvolveu em uma tendência séria no mundo corporativo. O seguinte artigo analisa esse desenvolvimento, seus antecedentes, oportunidades e implicações – e explica por que o Bitcoin é cada vez mais considerado uma alternativa digital ao dinheiro e ao ouro.

A Origem da Estratégia de Tesouraria do Bitcoin

A ideia de manter Bitcoin no balanço patrimonial das empresas tornou-se popular a partir de 2020. O gatilho foi a busca por um valor de reserva “não diluível”, especialmente em tempos de política monetária expansiva e crescente inflação. Uma empresa de tecnologia americana deu o primeiro passo e reformulou radicalmente sua estratégia corporativa: em vez de continuar a depender de receitas estagnadas do core business, o Bitcoin passou a ser a alocação central de capital.

Esta mudança de estratégia foi facilitada por progressos regulamentares. A crescente clareza sobre o quadro legal para criptomoedas tornou mais fácil para os conselhos de administração das empresas considerarem o Bitcoin como um ativo legítimo – não apenas para investimentos, mas como uma parte fundamental do modelo de negócio.

ANÚNCIO## A nova lógica de balanço: Bitcoin por ação

Um conceito central nas empresas de tesouraria Bitcoin é a métrica “Bitcoin por ação” (Bitcoin per Share). Em vez de se concentrar apenas na receita ou EBITDA, essas empresas focam no aumento de valor através do estoque acumulado de Bitcoin. Através de transações no mercado de capitais, como emissões de ações, títulos conversíveis ou ações preferenciais, capital é especificamente levantado para adquirir mais Bitcoin – com o objetivo de aumentar o valor intrínseco de cada ação.

Esta lógica atrai investidores que apostam na construção de riqueza a longo prazo ou que desejam investir precocemente em empresas que, de forma semelhante às primeiras empresas de tecnologia na era da Internet, criam novas estruturas.

Artigo Relevante: A Estratégia de Bitcoin da Strategy: Um Novo Modelo Financeiro Surge

ANÚNCIO## Produtos financeiros para todos os tipos de investidores

Enquanto os ETFs ou a detenção direta de Bitcoin continuam a ser os primeiros pontos de contacto para muitos investidores, as empresas de tesouraria de Bitcoin agora permitem uma ampla gama de instrumentos financeiros personalizados. Para investidores institucionais, produtos como obrigações convertíveis ou ações preferenciais com retornos atrativos estão a ser desenvolvidos. A grande vantagem: estes produtos não estão sujeitos às mesmas restrições regulamentares que os investimentos diretos em Bitcoin, mas estão cobertos pelas reservas de Bitcoin.

Os investidores privados, por sua vez, podem participar da evolução dos preços através de ações ou derivados, sem precisar de uma carteira própria. Dependendo do perfil de risco, está disponível um portfólio de produtos escalonado – desde obrigações de baixo risco até produtos estruturados altamente voláteis.

Alavancagem e volatilidade como motor de crescimento

Bitcoin é conhecido por sua forte volatilidade. Para investidores clássicos, muitas vezes é um critério de exclusão, mas para empresas de tesouraria Bitcoin, é um componente central de sua estratégia. Através do uso direcionado de alavancagem (financiamento externo) e derivativos, as empresas utilizam essa volatilidade para aumentar o desempenho de sua estrutura de capital.

Bitcoin Price Chart (Imagem: Tradingview)Em combinação com a tendência de crescimento de longo prazo do Bitcoin – historicamente em cerca de 20–30 % ao ano – surgem assim oportunidades de retorno desproporcionais. O modelo, no entanto, pressupõe uma estrutura profissional de risco e governança para evitar desenvolvimentos indesejados.

O novo chão estratégico sob o preço do Bitcoin

O aumento do número de empresas com Bitcoin no balanço leva a uma dinâmica de mercado interessante: o Bitcoin recebe um lado de demanda estável, que atua independentemente do comércio diário. Essa demanda estrutural por parte das empresas reduz a probabilidade de fortes quedas nos preços – pois o Bitcoin não é mais negociado apenas como um ativo especulativo, mas é mantido como uma reserva de balanço com um horizonte de longo prazo.

Esta nova “formação de base” por parte das empresas é interpretada como um fator significativo para a estabilidade relativa dos preços do Bitcoin – especialmente em tempos geopolítica ou fiscalmente turbulentos.

ANÚNCIO## O contexto macroeconómico: ceticismo em relação ao dólar e proteção contra a inflação

Os bancos centrais em todo o mundo aumentam a oferta monetária em tempos de crise. Nos EUA, por exemplo, o déficit orçamental foi ampliado em trilhões devido a novos pacotes de gastos como o “One Big Beautiful Bill”. Este desenvolvimento leva à desvalorização do dólar americano – e, como consequência, a um aumento do interesse por ativos protegidos contra a inflação.

USD vs. Euro Chart (Imagem: Tradingview)Bitcoin oferece, nesse contexto, uma alternativa: Com sua escassez absoluta de 21 milhões de unidades, não pode ser criado indefinidamente. Ao contrário do ouro, Bitcoin é totalmente digital, transferível globalmente e garantido por uma rede descentralizada. Para muitas empresas, torna-se assim o contraponto ideal à inflação do dinheiro fiduciário.

O momento internacional: Estudo de caso Japão

A tendência do tesouro Bitcoin não se limita aos EUA. Também em outras economias, essas estratégias estão ganhando importância – como no Japão, um país com rendimentos de obrigações tradicionalmente baixos ( “yield-starved” ). Lá, a empresa MetaPlanet decidiu incorporar o Bitcoin estrategicamente ao balanço.

Uma vantagem decisiva: O tratamento fiscal através de contas de investimento especiais permite que os investidores reduzam drasticamente a sua carga fiscal - por exemplo, de 50 % para menos de 25 %. Para empresas como a MetaPlanet, isso resulta numa vantagem estratégica de localização. Esses incentivos específicos por país poderiam acelerar substancialmente o crescimento global desta nova classe de ativos.

Estudo de Caso: Sequans e o passo de $384 milhões

Um exemplo atual é a empresa francesa Sequans, que recentemente arrecadou 384 milhões de dólares para iniciar uma estratégia de tesouraria em Bitcoin. Isso sublinha não apenas a crescente confiança dos líderes no Bitcoin como reserva de capital – mas também o ritmo com que este setor se profissionaliza.

A captação de capital foi realizada com o uso de vários instrumentos financeiros, a fim de integrar o Bitcoin de forma eficiente na estrutura do balanço. O objetivo é não apenas agir como um objeto de especulação, mas estabelecer o Bitcoin como um componente estabilizador e de valorização a longo prazo.

Perspectiva: Uma nova fase de financiamento empresarial

A tendência é clara: cada vez mais empresas – desde pequenos hotéis até grandes corporações multinacionais – estão avaliando o Bitcoin como uma alternativa ao dólar. Especialmente em mercados com moeda fraca ou baixa profundidade de mercado financeiro, o Bitcoin abre novas oportunidades para a preservação de valor e controle de capital.

Paralelamente, a regulamentação avança: leis como o “Clarity Act” estabelecem pela primeira vez condições claras para o tratamento de ativos digitais. Esta segurança jurídica será decisiva nos próximos anos para que os tesourarias de Bitcoin se estabeleçam permanentemente como um novo pilar do financiamento empresarial.

Conclusão: Bitcoin como fundamento para a política de balanço digital

A integração do Bitcoin nos balanços empresariais marca o início de uma nova era – não apenas para o mercado de criptomoedas, mas também para o mundo empresarial tradicional. As estratégias de tesouraria de Bitcoin permitem que as empresas se protejam contra a inflação, aloque capital de forma eficiente e ofereçam produtos inovadores aos investidores.

O Bitcoin não é apenas um ativo, mas é cada vez mais entendido como uma forma digital de capital próprio – resiliente, escasso, global. Os próximos anos provavelmente mostrarão quão profundo será essa mudança. Mas uma coisa parece certa: o número de empresas que compreendem o Bitcoin não apenas como uma ideia, mas como uma estratégia, continuará a aumentar.

Artigo Relevante: O superciclo do Bitcoin já começou? – O fim dos clássicos ciclos de quatro anos

Autor

Ed Prinz atua como presidente da mais renomada organização sem fins lucrativos na Áustria, especializada em tecnologia blockchain. A DLT Austria está ativamente envolvida na educação e promoção de valor adicional e possibilidades de aplicação da tecnologia de Ledger Distribuído. Isso ocorre por meio de eventos educacionais, meetups, workshops e mesas redondas abertas, tudo em colaboração voluntária com os principais atores da indústria.

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