Saylor Enfrenta Dúvidas Enquanto MicroStrategy Acumula Dívida Para Comprar Mais BTC

HomeNews* MicroStrategy assumiu dívidas significativas e obrigações de dividendos para comprar mais Bitcoin, levantando preocupações entre os investidores.

• As ações da empresa estão sendo negociadas a um prêmio de 65% sobre o valor de suas participações em bitcoin, abaixo de um múltiplo mais alto no final de 2024.
• Os acionistas e os utilizadores de redes sociais estão a pedir provas de que a MicroStrategy realmente controla os seus 555,400 BTC reportados.
• Apesar das questões e da nova concorrência, Michael Saylor continua a perseguir a acumulação de bitcoin utilizando estratégias alavancadas.
• MicroStrategy superou o bitcoin nos últimos cinco anos, mas os especialistas alertam para os riscos associados à alta alavancagem e à concorrência no mercado. MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, continua a adicionar grandes quantidades de bitcoin ao seu balanço patrimonial, utilizando dívida e instrumentos financeiros que pagam dividendos. Os investidores estão a questionar esta estratégia, uma vez que as ações da empresa agora são negociadas a um prémio notavelmente mais baixo em relação às suas reservas de bitcoin, comparado ao final de 2024.

• Advertisement - De acordo com dados recentes, a MicroStrategy negocia a um múltiplo de 1,65 vezes seu valor líquido de bitcoin, abaixo de um prêmio anterior de 3,4 vezes. As discussões nas redes sociais se concentram em saber se a empresa realmente detém todos os seus 555.400 BTC, avaliados em mais de US$ 30 bilhões. Os acionistas estão exigindo "prova de reservas", mas Saylor argumentou durante uma palestra sobre Bitcoin 2025 que divulgar essas informações poderia minar a segurança de custodiantes, bolsas e investidores.

A empresa financia suas compras de bitcoin através de bilhões em novas ofertas de ações, dívida conversível e ações preferenciais. Como resultado, MicroStrategy agora detém mais de $60 bilhões em bitcoin - quatro vezes mais do que um ano atrás. Seu preço médio de compra por bitcoin é de cerca de $69,726, enquanto o preço recentemente atingiu $107,000, dando à empresa mais de $20 bilhões em ganhos não realizados. A rentabilidade não parece ser o principal problema, de acordo com o artigo.

Alguns especialistas, incluindo o vendedor a descoberto Jim Chanos, dizem que as ações da MicroStrategy estão "ridiculamente" sobrevalorizadas em comparação com seus ativos. A empresa enfrenta US$ 8,2 bilhões em dívida total e cerca de US$ 34,6 milhões em custos anuais de juros, mesmo com uma baixa taxa de juros média de 0,42%. Alguns observadores também criticam as métricas de "rendimento por ação do bitcoin", dizendo que elas podem exagerar os lucros ao não levar em conta o efeito das vendas de novas ações.

Outras empresas públicas agora competem com MicroStrategy levantando dinheiro para comprar bitcoin, reduzindo sua singularidade no espaço. No entanto, Saylor continua comprometido com a acumulação de bitcoin, até brincando nas redes sociais sobre sua dedicação.

Apesar das preocupações sobre alta alavancagem e uma lista de 28 páginas de avisos oficiais de riscos nas suas últimas declarações, as ações da MicroStrategy apresentaram um desempenho forte em comparação com o bitcoin. Ao longo de cinco anos, as ações da empresa subiram 2.900%, enquanto o bitcoin aumentou 1.100%. Investidores leais continuam a apostar que as grandes posições em bitcoin da empresa e a sua abordagem agressiva a manterão à frente no mercado.

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