Encaminhando o título original "Quem é a nova Baleia Ethereum Abraxas Capital? Acumulando mais de 270.000 Éter em uma única semana, o 'misterioso' grande cliente da Tether"

Recentemente, o Bitcoin e o Ethereum impulsionaram uma recuperação significativa no mercado de criptomoedas, levando a um aumento notável na liquidez do mercado e a ações frequentes de fundos Baleia. Entre eles, a empresa de gestão de ativos de Londres, Abraxas Capital, tornou-se um ponto focal nessa recuperação devido às suas operações on-chain de alta frequência e ao pesado investimento em estratégias DeFi do Ethereum.

Mais de 270.000 ETH acumulados em uma única semana, investindo pesadamente no ecossistema LST do Ethereum.

Recentemente, a Abraxas Capital tem estado muito ativa na blockchain.

Visão Geral dos Ativos Detidos pelo Endereço Público da Abraxas Capital

De acordo com os dados da Arkham, até 20 de maio, o valor total dos ativos de criptomoeda detidos pelos dois endereços públicos relacionados da Abraxas Capital ultrapassou os 1,15 bilhões de dólares, com um lucro acumulado de aproximadamente 280 milhões de dólares.

Do ponto de vista da estrutura de ativos, além do Bitcoin avaliado em mais de 190 milhões de dólares, o portfólio da Abraxas Capital está altamente concentrado no setor de tokens de staking líquido (LST) do Ethereum, que são usados para staking ou como colateral em vários protocolos DeFi. Suas principais participações incluem AwETH, wstETH, awstETH e weETH, entre as quais as participações combinadas de AwETH e wstETH ultrapassaram 700 milhões de dólares, representando a absoluta maioria de seus ativos totais. Esses ativos fornecem tanto retornos de staking on-chain quanto liquidez no mercado secundário, refletindo a busca da Abraxas Capital por uma estratégia equilibrada entre retornos estáveis e ajustes flexíveis do portfólio.

Em termos do ritmo de crescimento do capital, desde meados de fevereiro de 2025, a escala de ativos desta instituição acelerou significativamente, e recentemente ultrapassou a marca de 1 bilhão de USD. Apenas na última semana (de 13 a 20 de maio), os seus ativos líquidos aumentaram em mais de 130 milhões de USD, com a maior parte do crescimento a vir de um aumento substancial na posição de AwSTETH (Aave v3 wstETH), que foi aumentada em mais de 120 milhões de USD.

Em termos de fluxo de capital, nos últimos 7 dias, a Abraxas Capital retirou quase 270,000 Éter da CEX (Exchange Centralizada), completando cerca de 6 transações de compra por dia em média, com um valor total superior a 690 milhões de dólares. Com base no seu preço médio de compra de 2573,8 dólares, em comparação com o preço de mercado atual do Éter, que está cerca de 2500 dólares, esta parte da posição está atualmente a enfrentar uma perda não realizada temporária de cerca de 11 milhões de dólares.

Vale a pena notar que a Abraxas Capital reduziu significativamente suas participações em Bitcoin em um mês. Dados on-chain mostram que nas últimas semanas, a instituição transferiu um total de 2000 BTC para exchanges, no valor de mais de 190 milhões de dólares. No entanto, recentemente começou a reinvestir, retirando aproximadamente 85 milhões de dólares em Bitcoin das exchanges.

De acordo com os dados da Arkham, os fundos ETH da Abraxas Capital estão principalmente a fluir para protocolos DeFi do Ethereum. Nos últimos 7 dias, a Abraxas Capital transferiu mais de 174.000 ETH para protocolos DeFi mainstream como Aave, Ether.fi e Compound, com um valor total estimado de aproximadamente $440 milhões aos preços atuais. Notavelmente, Aave é o principal caso de uso para as participações em ETH da Abraxas Capital, com posições de ativos atuais superiores a $480 milhões no AAVE V3.

Nesta perspectiva, a Abraxas Capital está a tornar-se um dos players institucionais mais ativos e fortemente investidos no ecossistema Ethereum, e está a melhorar a liquidez dos ativos e a taxa de reutilização do rendimento através de uma profunda participação no mercado DeFi.

A escala de ativos excede 3 bilhões de USD,曾是Tether的大客户

A Abraxas Capital Management é uma empresa de gestão de ativos com sede em Londres, regulada pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA), com o objetivo de construir uma instituição de gestão de ativos de primeira linha. A empresa foi co-fundada em 2002 por Fabio Frontini e Luca Celati, ambos com cargos executivos na Dresdner Kleinwort Wasserstein (DRKW) em Londres.

A Abraxas Capital inicialmente se concentrou nas finanças tradicionais. Dados on-chain mostram que já no final de 2014, a empresa havia começado a preparar seus ativos em Bitcoin. Em 2017, a Abraxas Capital anunciou uma mudança no seu foco de negócios para ativos digitais.

Heka Funds é uma plataforma de investimento central focada em ativos digitais sob a Abraxas Capital, com sede em Malta e regulada pela Autoridade de Serviços Financeiros de Malta (MFSA), com ativos que ultrapassam os 3 bilhões de dólares.

Como uma empresa de investimento com múltiplos fundos, a Heka atualmente gerencia três fundos principais: o Elysium Global Arbitrage Fund, lançado em 2017, é o primeiro fundo de ativos digitais oficialmente licenciado e operacional na UE, com uma taxa de retorno de 214,95% desde a sua criação. Até o final de 2024, seus ativos sob gestão ultrapassaram 1,2 bilhões de euros; o Alpha Bitcoin Fund foi estabelecido em 2022, focando em investimento em Bitcoin, com ativos sob gestão atuais atingindo 2 bilhões de dólares; o Alpha Ethereum Fund foi estabelecido em 2023, focando em Éter, com ativos sob gestão atuais de 4,8 milhões de dólares.

Entre eles, o fundo Elysium é o principal negócio da Heka Funds, tendo inicialmente entrado no mercado com uma estratégia de arbitragem de Bitcoin, inspirada por um pequeno fundo de arbitragem que uma vez comprou Bitcoin a um preço baixo em bolsas ocidentais e depois o revendeu para bolsas japonesas. No início, o Elysium dedicava-se principalmente à arbitragem de Bitcoin, mas à medida que o espaço de arbitragem relevante foi gradualmente se estreitando, a estratégia do fundo foi mudando gradualmente para a arbitragem de stablecoins.

Em 2019, Fabio Frontini conheceu pela primeira vez o CFO da Tether, Giancarlo Devasini, e foi convidado para as Bahamas para se encontrar com o parceiro bancário da Tether, o Deltec Bank. De acordo com Frontini, o Deltec mostrou-lhe a prova de reservas da Tether na época: mais de 60% das reservas estavam em dinheiro, e o restante em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, o que lhe deu total confiança no apoio 1:1 da Tether. Posteriormente, a Heka Funds verificou a liquidez da Tether através de uma série de pequenas transações de teste, aumentando gradualmente o volume de negociação.

Com o comércio contínuo e a cooperação, os Heka Funds cresceram gradualmente até se tornarem um dos maiores clientes institucionais da Tether, e pode-se dizer que os Heka Funds também são uma força motriz por trás do rápido desenvolvimento da Tether. De acordo com um relatório de pesquisa divulgado pela Protos em 2021, os Heka Funds obtiveram mais de $1,5 bilhão em USDT na época, representando cerca de 1,5% da emissão total da Tether. Naquele ano, os Heka Funds acumularam aproximadamente $52 milhões em lucros, superando em muito os $5,8 milhões de lucro alcançados pela sua empresa-mãe Abraxas, tornando-se um dos fundos mais bem-sucedidos dentro do grupo. Nos últimos 30 dias, os dados da Arkham mostram que o volume de negociação dos Heka Funds alcançou $564 milhões entre os principais concorrentes da Tether, ocupando o oitavo lugar.

Em uma entrevista à Protos no início de 2025, Frontini mais uma vez expressou publicamente confiança na Tether. Ele apontou que a Tether está gerando enormes receitas de juros no ambiente de altas taxas de juros nos EUA, e seu modelo de negócios é muito simples, mas extremamente eficaz. Ele também citou comentários de Howard Lutnick (CEO da Cantor Fitzgerald) no Fórum de Davos de 2024, afirmando que os ativos da Tether são principalmente mantidos pela Cantor, o maior corretor de títulos do Tesouro dos EUA, reforçando ainda mais sua confiança na Tether.

Vale a pena mencionar que no início deste mês, analistas on-chain@DesoGamesAo rastrear o fluxo de fundos da Tether ao longo de um certo período, descobriu-se que os fundos fluíam principalmente para as entidades de cripto Abraxas e Cumberland. No entanto, os fundos foram direcionados por meio de múltiplas camadas de contas de uma maneira complexa e opaca, que pode ter como objetivo ocultar a origem de transações ilegais. O analista revelou ainda que os HEKA Funds afirmaram que os ativos líquidos de seu fundo eram de 1,3 bilhões de euros, mas adquiriram 1,5 bilhões de USDT através da HEKA (a Tether emitiu aproximadamente 2,5 bilhões de USDT durante esse período), um valor que claramente excede sua capacidade financeira, levantando suspeitas. Enquanto isso, os acionistas e diretores dos HEKA Funds foram encontrados em bancos de dados de vazamentos offshore, com antecedentes complexos e identidades reais de difícil rastreamento. Os HEKA Funds podem ser apenas um fundo de fachada usado pela Abraxas para encobrir suas atividades reais, carecendo de transparência e credibilidade.

Atualmente, a partir da dinâmica on-chain, à medida que a estrutura do mercado de criptomoedas continua a se financiar e o espaço de arbitragem das stablecoins iniciais se estreita gradualmente, a Abraxas Capital está também a explorar a expansão da sua estratégia para um ecossistema de staking e empréstimos em Ethereum mais sustentável.

Declaração:

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