Rendimento: Compreendendo as Métricas de Retorno de Fluxo de Caixa e a Sua Aplicação nos Mercados de Criptomoedas

A definição básica de taxa de juro

O rendimento mede a proporção de retornos em dinheiro de um investimento, geralmente expresso como uma porcentagem anualizada. Os tipos mais comuns na tradição são:

• Rendimento de Dividendos: Calculado dividindo o dividendo anual pelo preço da ação. Por exemplo, se uma empresa paga um dividendo anual de 5 yuan e o preço da ação é 100 yuan, o rendimento seria de 5%.
• Rendimento do Título: É o juro do cupão dividido pelo preço de mercado do título. Se o valor nominal for $1,000, o juro anual for $30 e o preço de mercado for $900, o rendimento é aproximadamente 3,33%.

O rendimento reflete a eficiência do fluxo de caixa, mas geralmente não inclui a parte de ganhos de capital proveniente das flutuações de preços.

O desempenho da taxa de juro no mercado cripto

As formas de rendimento no mercado cripto são mais flexíveis e diversas, incluindo principalmente:

• Rendimento de Staking: Vem principalmente das recompensas de staking de tokens em blockchains PoS como ETH e SOL, com retornos relativamente estáveis e menor risco, mas as recompensas são afetadas pela proporção de staking da rede.
• Rendimento de mineração de liquidez DeFi: Forneça fundos em pools de liquidez para ganhar taxas de negociação e subsídios de tokens da plataforma. As recompensas são altas, mas vêm com perda impermanente e risco de contrato.
• Rendimento do pool de stablecoins: Deposite stablecoins como USDT e USDC em protocolos de empréstimo ou agregação para ganhar juros, com menor risco, mas ainda com potenciais riscos de contratos inteligentes.
• Taxa de Juros CeFi: As exchanges centralizadas oferecem produtos de poupança fixos ou flexíveis, que são convenientes de operar, mas exigem confiança na solvência da plataforma.

A diferença entre rendimento e retorno anualizado

O rendimento foca na "taxa de retorno em dinheiro" sem considerar as flutuações de preço dos ativos, enfatizando a estabilidade e a renda contínua. O retorno anualizado inclui alterações de preço e efeitos de composição, proporcionando uma melhor reflexão do desempenho geral do investimento. No cenário DeFi, o APY refere-se frequentemente ao retorno anualizado, portanto, os investidores devem distinguir entre os dois para evitar confusão.

Investir em altas taxas de juro deve ser cauteloso em relação aos riscos

As taxas de juro elevadas no mundo cripto são frequentemente acompanhadas de riscos significativos, incluindo:

• A fonte de rendimento é sustentável? Se o subsídio do token da plataforma parar, o rendimento pode cair instantaneamente.
• A pressão de oferta da inflação de tokens e desbloqueio pode levar a uma fraqueza de preços.
• Projetos que afirmam ter APY extremamente alto podem ter retornos diários reais inferiores ao esperado, recomenda-se usar ferramentas para verificar os retornos reais.

Resumo

A taxa de rendimento é um indicador importante dos retornos de investimento, especialmente no mercado cripto, servindo como referência para a compreensão do fluxo de capital e dos níveis de risco. Os investidores devem avaliar racionalmente as fontes de rendimento e os retornos reais, equilibrar riscos e lucros, e desenvolver estratégias de alocação de ativos apropriadas.