Gate.io AMA: Os investimentos altamente alavancados desapareceram?

P: Nos últimos meses, os preços das criptomoedas caíram acentuadamente, prejudicando severamente o mercado de empréstimos de criptomoedas que já foi “próspero”.
R: Sim, as plataformas e exchanges de empréstimos de criptomoedas continuam em queda livre, e o desenvolvimento dessa indústria está mudando da expansão excessiva de prosperidade para estabilizar o sentimento do mercado.

P: Isso é por causa dos recentes incidentes de cisne negro?
R: Sim, os fundos de hedge são os primeiros a sofrer com a separação contínua do preço âncora da Luna e TerraUSD - a Three Arrows Capital, cujo fracasso trouxe séria dor e perda para toda a indústria de crédito cripto. Vauld, Voyager Digital, BlockFi e Celsius são os mais afetados direta ou indiretamente.

P: Mas o desacoplamento do TUSD do USD 1:1 acabou. Por que ainda tem impactos?
R: O desacoplamento do TUSD do USD 1:1 e a queda dos preços da Luna ocorreram no final de maio, mas seu impacto continua, causando uma reação em cadeia no mundo das criptomoedas, que parece ter se intensificado. O primeiro dominó é a Celsius, que tem uma enorme exposição no TerraUSD.
A Celsius afirmou em 13 de junho, hora local, que, devido às condições extremas do mercado, a plataforma suspenderia todas as retiradas, negociações e transferências entre contas. Em 30 de junho, a agência disse que contratou consultores e estava considerando a reestruturação da dívida. Até maio deste ano, a Celsius havia fornecido mais de $8 bilhões em empréstimos a clientes ao redor do mundo, com quase $12 bilhões em ativos sob gestão.

P: A crise de crédito afetou outras empresas?
R: Em 4 de julho, hora local, a Vauld, também apoiada pela Coinbase, suspendeu saques, negociações e depósitos em sua plataforma e explorou potenciais planos de reestruturação. A empresa afirmou que, nas últimas três semanas, investidores em pânico retiraram quase US$ 200 milhões da Vauld, o que levou a empresa a congelar suas operações.

P: Desta forma, como um símbolo de expansão excessiva, a plataforma de crédito cripto tornou-se um exemplo típico de contração após o ciclo de boom.
R: Algumas pessoas acreditam que a onda de frio neste setor levou ao momento mais sombrio para instituições famosas no campo do DeFi, como Terra, Celsius, Three Arrows Capital e Voyager, sob a “crise de liquidez”. Muitos fatores causaram a situação atual.

P: Será este o momento Lehman nas criptomoedas?
R: A crise dos criptoativos expôs a fragilidade do seu sistema de crédito e alavancagem. Há de fato opiniões que duvidam se a criptomoeda viveu seu próprio momento “Lehman”. Alguns acreditam que o “comportamento de resgate” de Sam Bankman-Fried é, na verdade, mais inclinado ao comportamento de expansão comercial no bear market do mercado cripto, a fim de expandir a linha de negócios de suas empresas cripto, adquirindo continuamente empresas neste setor que estão em crise.

Alguns não concordam com o chamado momento “Lehman” na mídia. Do ponto de vista dos investidores, o aumento alavancagem em si é um comportamento de alto risco. O ponto comum entre a Lehman Brothers e a Three Arrows Capital é que a estratégia consistente de capital de risco falhou repetidamente em atender às expectativas antes do evento final, levando à falência final. Em essência, isso é causado pelas estratégias principais de capital de risco no ambiente geral. Outros acreditam que a crise de liquidação em série causada pela Luna pode de fato ser chamada de um pequeno “momento Lehman” no mercado de criptomoedas, e a escala de fundos afetados também está na vanguarda da história deste mercado. P: Isso significa que os investimentos altamente alavancados acabaram? R: Em um curto período de tempo, a velocidade de desenvolvimento desta indústria depende da escolha dos investidores e da construção do ambiente regulatório. Se a tecnologia cripto pode fornecer soluções financeiras práticas no futuro é a chave para o desenvolvimento a longo prazo. Do ponto de vista do desenvolvimento a longo prazo, é mais propício ao desenvolvimento sustentável subsequente expor adequadamente os riscos de mercado e limpar projetos problemáticos. O DeFi precisa de um modelo de negócio e estratégia de investimento mais transparentes e sustentáveis. Mesmo que isso possa colocar um fim à era altamente lucrativa da maioria dos produtos. Não se esqueça de se inscrever no nosso canal do YouTube: https://youtu.be/XJuDCdVfqBk