Jamesvanst

O segundo trimestre de 2026 já é o quarto maior trimestre para acumulação de Bitcoin pela MSTR, com 81.639 BTC.
A empresa precisa de apenas 8.000 BTC para atingir seu segundo melhor trimestre, e o trimestre ainda está na metade.

A estratégia cronometrada para o mercado foi excepcionalmente bem-sucedida, emitindo $3B de dívida conversível a 0%, enquanto as ações foram negociadas acima de $433 por alguns dias.
Agora, a empresa está resgatando a dívida abaixo do valor de face, reduzindo quase 20% de sua dívida e o risco de diluição futura.
A empresa se beneficiou de ambas as direções do movimento

Estou realmente ansioso pela próxima rodada de cheques de estímulo.

Estou realmente ansioso pela próxima rodada de cheques de estímulo.

O segundo dia com maior volume para $STRC.
Um pouco abaixo de 1,5 bilhão de dólares em volume de negociação.
Faltando 97 milhões de dólares para o dia de negociação mais alto.

As taxas de financiamento do Bitcoin inverteram para positivo.
O prêmio da Coinbase subiu 150% nas últimas 24 horas e está tentando ficar positivo.
Precisam ambos inverter a média móvel de 200 dias.

Em 2022, não houve um único dia em que o Bitcoin fosse negociado acima de sua 128DMA, a Média de Mercado Verdadeira, ou a Base de Custo STH.
Hoje, ele está negociando acima de todos os três.

A quebra do cobre contra o ouro é extremamente otimista para o bitcoin

As taxas de financiamento do Bitcoin ficaram levemente positivas e o preço subiu.
Estou convencido de que quando o bitcoin cruzar a média móvel de 200 dias, os shorts vão sair, o prêmio de financiamento vai se expandir e o preço vai subir violentamente.
Até lá, é um jogo de espera.

A volatilidade do Bitcoin está abaixo de 40.
Isso não dura muito.

Vender BTC de base de custo alto com prejuízo que aumenta o escudo fiscal
Usar os recursos para comprar MSTR abaixo de 1,22x mNAV, o que aumenta o BPS
Emitir STRC para substituir o BTC vendido para manter a exposição total ao BTC

Embora o Bitcoin esteja abaixo da média móvel de 200 dias, o que por definição é um sinal de baixa.
O Bitcoin manteve-se acima da base de custo do STH e da média verdadeira do mercado.
Você teve o petróleo a $115, e a MSTR assustando o mercado com venda de BTC, e o Bitcoin está em alta.
O fundo já foi atingido, o ciclo de quatro anos acabou e temos máximas históricas este ano.

Então, pelo que entendi, a queda do BTC no primeiro trimestre criou um ativo fiscal de $2,2 bilhões para a MSTR.
A recuperação do BTC significa que você pode vender Bitcoin e usar essa proteção para manter o valor total dos lucros.
A queda na verdade tornou o Bitcoin a fonte de capital mais barata da empresa, mais barato do que diluição de ações e mais barato do que novas obrigações STRC.
Portanto, estamos considerando uma faixa realista de entre 2,3% e 10% das reservas de BTC anualmente para o financiamento de dividendos.
Nos preços atuais, isso equivale a aproximadamente $1,5 bilhão

O antigo par de negociação era comprado STRC/vendido MSTR.
Agora, com o sinalizador de estratégia, eles vão vender STRC, para recomprar ações ordinárias + quitar a dívida conversível (que é uma grande parte do interesse vendido das ações ordinárias).
A nova negociação de pares poderia ser comprada MSTR/vendida BTC (teoria em funcionamento).
MSTR acumulado no ano: 19%
BTC acumulado no ano: 9%.