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Crédito privado tokenizado pode passar no teste de investimento e ainda assim falhar no teste de colateral.
Marcas de NAV defasadas, liquidações dependentes do emissor e inadimplências pró-cíclicas criam uma discrepância que parâmetros conservadores não conseguem corrigir.
Leia a análise completa:

Como fintechs e instituições estão migrando para o on-chain

Nosso webinar “How Fintechs and Institutions Are Moving Onchain” começa hoje às 12:00 PM ET.
O VP de Pesquisa da Sentora, Juan Manuel Pellicer, aborda os dados por trás da adoção de DeFi por instituições e como avaliar o risco de produtos onchain.
Inscreva-se aqui:

Stablecoins estão se tornando rails de liquidação, e cofres DeFi agora alimentam produtos dentro de aplicativos fintech tradicionais.
Os usuários veem um produto de poupança simples, enquanto o motor de rendimento opera on-chain.
Saiba o que é necessário para lançar um em 15 de julho às 12h ET:

weETH é o maior token de restaking líquido em DeFi, e @ether_fi o transformou no padrão blue-chip da categoria.
Em nosso artigo mais recente, detalhamos como o weETH funciona, os fundamentos da EtherFi e como a Sentora o implanta em estratégias e mercados de empréstimos. 👇

Ativosreaistokenizados,excluindostablecoins,atingiramaproximadamente$32B onchain,umcrescimentodemaisdedezvezesdesdeoiníciode2024.AdívidadoTesouroancoraomercado,enquantocrédito,commoditieseaçõespúblicasassumemumaparticipaçãocrescentedovaloronchain.

Métricas onchain desta semana:
✔️O TVL de DeFi subiu $3.99B para $98.35B, enquanto a oferta de stablecoins caiu $3.26B.
✔️Isso aponta para capital saindo de dinheiro ocioso e entrando em mercados onchain.
✔️O funding de USDC também apertou, com o CDOR subindo para 6.36%, sugerindo que a demanda por empréstimos de USDC está superando a oferta na Aave.

O AUM global de ETPs de criptomoedas está em $140B, queda de ~15% no acumulado do ano, enquanto as participações em BTC dentro das estruturas de ETP permanecem dentro de 8% das máximas históricas, com 1.25M BTC.
Com o Bitcoin em queda de ~50% do seu $126K peak, a maior parte do declínio do AUM reflete movimentos de marcação a mercado, e não saídas institucionais.

O BUIDL da BlackRock abrange 8 cadeias e o conjunto BENJI da Franklin Templeton cobre 9, ainda assim o USYC da Circle lidera em AUM enquanto concentrado em uma.
Em Tesouros tokenizados, onde um token se conecta a trilhos de colateral e liquidez importa mais do que quantas cadeias ele toca.

As liquidações semanais de DeFi estão aumentando: $22.4M, acima $17M da semana anterior.
No entanto, eles ainda estão bem abaixo do pico de ~$102M do início de junho.
⚠️ O estresse maior no mercado monetário merece atenção.