BridgeTroll

Tá bom, apareceu no feed mais um token de jogo blockchain que despencou, e a área de comentários está cheia de lamentos dizendo que “a equipe do projeto fugiu”. Para falar a verdade, coisas como modelo de inflação e volante econômico já deixam claro desde o primeiro dia que o estúdio está se empolgando sozinho; não existe equipe com talento excepcional, eles só se acostumaram a pegar dinheiro em mercados de alta.
Voltando ao assunto. Ultimamente, sempre tem alguém me perguntando: “Bridge Troll, afinal, como se lê um relatório de auditoria? O código no GitHub está todo em inglês, será que preci

Vi um task de interação até que razoável, e a primeira reação foi abrir a carteira, conferir o gas, procurar um guia e calcular quanto dava para farmar nessa rodada. Depois me acalmei e primeiro fui buscar no Google o endereço oficial do site, comparei três vezes e só então conectei… Cansa, mas realmente não dá para economizar nisso.
Quando comecei a conversar com o pessoal, disseram que as carteiras de hardware estão todas esgotadas ultimamente, e que ainda tem um monte de gente comprando às pressas. Sinceramente, não consigo entender. Antes de correr para comprar uma carteira nova, é melhor

Depois de ficar “mergulhando” e lendo por vários dias, não aguentei mais e resolvi dar um oi. Recentemente, um novo L1 e outro L2 surgem em sequência com incentivos empolgantes; no grupo, os caras ficam xingando “VAP/pegarem e venderem”, mas ao mesmo tempo ainda assim entram e fazem interações. Eu até fico com dor no peito por eles. Vamos ser sinceros: hoje em dia, fazer a campanha de airdrop está como trabalhar — você queima vários milhares no gas e, no fim, talvez receba só algumas dezenas de reais, ainda com bloqueio de meio ano. E às vezes nem isso: já aplicam diretamente “detecção de sybi

Acabei de ver a taxa de financiamento disparar de novo para as alturas; sinceramente, estou bem confuso. Se eu ficar do outro lado (contra a posição), tenho medo de ser explodido tanto pelo lado de alta quanto pelo lado de baixa. Se eu fugir da volatilidade, também tenho medo de ficar para trás e perder o timing. Enfim, ultimamente eu estou é mais covarde: prefiro ficar na ponte só olhando a confusão do que me meter no meio. Do lado dos games on-chain (chain game) está ainda pior: com inflação e trabalho feito por estúdio, o preço do token entra numa espiral de queda. Guarda os prints como liç

Não sou muito bom em prever quando o preço do piso vai voltar a reagir, mas, vendo a recente enxurrada de projetos contando histórias com “social mining” e “tokens de fãs”, eu só consigo rir. Atenção realmente vale alguma coisa, mas o problema é: — para quem você vai vender aqueles tokens que “minerou” de verdade? É o mesmo truque de antes, quando a comunidade de NFTs vendia “benefícios para holders” e “royalties para sustentar criadores”: quando está quente, todo mundo grita “consenso da comunidade”; quando esfria, o piso cai pela metade, sem sequer uma saída de liquidez decente. De todo modo

A temporada de airdrops está deixando os “caçadores de pontinhos” tão ocupados quanto se fosse horário de trabalho. O sistema de pontos, com regras anti-bot/anti-sybil, está dando calafrios—eu dei uma olhada nas minhas próprias posses e, de repente, percebi que a palavra “compatível” machuca: carteira de hardware, multisig e recuperação social, em outras palavras, é olhar quanto você tem de patrimônio. Não adianta trancar um cargueiro com cadeado de bicicleta nem usar porta de papelão para impedir ladrão.
Se você tem só alguns milhares de U, mexer com multisig e recuperação social, eu acho que

Caramba, uma transação ficou travada no mempool por quase meia hora agora há pouco, com um gas definido nem alto nem baixo. Aí aconteceu o pior: alguém ficou me cortando na fila, sem parar, e no fim eu só assisti aquele robô “garçom” passando na minha frente e me dando uma “mão” a mais — literalmente me espremeu até estourar e virar “pão com o sanduíche”. Essa merda de mecanismo de fila é de enlouquecer: fila cara fica travada, fila barata fica ainda mais travada, e esse ato de cutucar com vantagem ainda vem com corrida.
Esses dados de funding rate recentes me deram calafrios. Tem gente gritan

Ontem alguém me perguntou se o market making em AMM é algo que dá lucro garantido, sem prejuízo. Quase ri na hora.
Essa história de “perda impermanente” é, em outras palavras, “você acha que está deitado ganhando, mas na verdade está trabalhando para os arbitradores”. Um pool grande talvez consiga aguentar na base das taxas; já um pool pequeno, com qualquer oscilaçãozinha, vira direto um “provedor de liquidez misericordioso”. Enfim, eu não acredito nesse mito de “ganhar deitado”; se for pra ficar deitado, que seja então, dormindo bem.
Recentemente, na temporada de airdrops, todo mundo está com

最近, tenho visto muita gente entrando em pools para fazer market making, dizendo “ganhar comissão deitado”. Ei, você realmente acha que é uma renda passiva depois de dormir? Aquela curva do AMM, o cálculo do slippage dá dor de cabeça, e quando você soma a perda por impermanent loss, uma queda e pronto: por fora parece que você está recebendo taxas todos os dias, mas quando você percebe, o seu principal diminuiu e nem sabe o motivo.
Eu mesmo fazia isso na Uniswap, trocando ETH por USDC, e deu ruim: quando o mercado oscilou, os preços dos dois lados ficaram desalinhados e minhas frações de LP enc

Eu também estou sem palavras: todo dia tem gente no grupo postando print de “ganhos”. Hoje dizem: “não dá pra segurar spot, amanhã o contrato vai explodir e liquidar”. No fim das contas, gestão de posição é uma frase só: **o que você segura não é uma moeda — é sua própria vida. Não enfie tudo de uma vez pra apostar.** (Eu mesmo disse isso e já fiquei com o coração na mão.)
Esses últimos memes com “famosos” fazendo call: os jogadores antigos ficam ali do lado, batendo papo e assistindo ao show; os novatos entram correndo pra pegar a sobra, como se fosse fila pra cair em golpe. Enfim, eu não acr

Agora eu vi um post falando sobre gerenciamento de posições, escrito como se fosse um livro-texto. Eu pensei: “como pode ser tão complicado?” Se você não consegue segurar o spot, e ainda fica perseguindo contratos e acaba liquidado, no fim das contas é só porque aquela posição não é adequada para você. O dinheiro de fazer contratos é uma quantia que, mesmo se você perder enquanto dorme, não vai te deixar desconfortável; já no spot, se cair 60%, é um tipo de ativo do qual você teria coragem de aumentar a posição. Essas duas coisas não são absolutamente a mesma coisa.
Mineração social e tokens d

Ei, eu de novo ontem vi gente usando transferências on-chain de grande valor como um “sinal de dinheiro inteligente”. Se mexem umas dezenas de milhares de ETH num canto e já gritam “a força principal chegou”, ri demais. Você acha que é dinheiro inteligente? Pode ser que seja só ajuste diário entre carteiras frias e quentes da corretora, e não tem nada a ver com a gente, varejo, nem com metade de um centavo.
Falando nisso, me lembrei de outro tipo de armadilha: pra ver se um projeto é seguro, dez vezes em dez te jogam um link do GitHub e um relatório de auditoria e ainda dizem “já foi auditado,

Acabei de ver um projeto e as regras do airdrop estão escritas como se fossem um “texto sagrado” difícil de entender — dá até dor de cabeça. Como eu fico ali na ponte fazendo a guarda, é o tipo de situação que eu mais odeio: quando o projeto fica “faz de um jeito e diz de outro” — pede pra você interagir, mas tem medo de você tirar demais, e ainda coloca uma penca de critérios e limitações. No fim, minha estratégia agora é bem simples: se eu quero fazer parte de um projeto, eu primeiro coloco uma grana pequena, simulo o custo da interação e, se achar que não vale a pena, eu corro.
O esquema de

Ontem, durante uma transferência cross-chain, vi uma pool que subiu e depois caiu. Quando subiu, eu pensei: “bom mesmo”. Quando caiu, já me deixou meio sem conseguir dormir. Esse tipo de prejuízo flutuante é como você ficar na entrada de uma ponte esperando a autorização de passagem: você até consegue atravessar, mas a janela fecha e ainda te dizem “volte amanhã”. No fim das contas, perder dinheiro é mais fácil de te tirar o sono do que ganhar—isso é uma fraqueza da natureza humana, não é que você não entenda o mercado.
Recentemente ouvi que, depois que aumentaram os impostos por lá, todo mund

最近 eu tenho visto todo mundo no grupo fazendo essas tarefas de interação e, sinceramente, eu fico meio com pé atrás. Os projetos agora estão ficando um por cima do outro: primeiro queimam de você algumas dezenas ou centenas de U em taxas de gas, e no final ainda liberam um “airdrop” que nem dá para comprar um domínio. No fim, eu prefiro esperar algumas rodadas a mais do que, por causa daquela expectativa, colocar minha posição inteira. Ah, e outra: recentemente os hard wallets estão em falta forte, e os links de phishing estão voando por todo lado — quando você foi fazer interação e acabou cli

Acabei de ver uma transação travar no mempool por meia hora sem se mexer; a taxa de gas estava como uma montanha-russa. Eu cliquei em “acelerar” e, no fim, ela foi parar em outra fila… Para ser sincero, quando a rede fica congestionada, o que mais irrita são esses caras que saem no tudo ou nada: a cadeia nem consegue respirar e eles ainda ficam brigando por espaço com os mineradores. No final, tudo acaba virando taxa de gas paga pros mineradores. Recentemente não é que aquela blockchain vai fazer uma atualização? E aí tem gente especulando qual projeto do ecossistema pode “fugir/encerrar” — to

刚 peguei um print de notificação no celular. Quando eu vi, lá vai: de novo, aquela chuva de “bolinhas vermelhas” no grupo, todo mundo repassando “saiu o relatório de auditoria da reserva de uma certa stablecoin”. Minha reação na hora foi: em que dia esse print foi tirado? Quem tirou? A pessoa passou por alguma verificação? ... Esquece. Mesmo assim, quando chega o fim do ano, eu fico ainda mais chateado em ter que revirar o histórico das minhas transações na carteira.
Sinceramente, essa história de deixar registrado, não fica esperando pra fazer só em dezembro. No ano passado eu tomei um susto:

Acabei de ver no grupo mais gente “empolgando” com blockchain modular e, pra ser sincero, pra nós, usuários comuns, é basicamente a mesma coisa. No final, ao fazer a ponte de ativos, você ainda tem que esperar a confirmação; taxas de cross-chain você ainda tem que pagar; ficar separando DA layer, execution layer e por aí vai… na experiência do usuário, em outras palavras, é “remendar uma parede e derrubar outra” — você adiciona uma camada de disponibilidade de dados, mas no fim o usuário ainda precisa clicar em “confirmar” e esperar o bloco. Eu desconfio que algumas pessoas estejam tratando o

Recentemente vi um monte de agregadores de rendimento promovendo APY e, quando aparece qualquer coisa do tipo “algumas centenas de porcento”, minha primeira reação é: esse contrato não está tratando os usuários como a contraparte? De qualquer forma, eu não ousaria entrar direto. Vou primeiro ver que tipo de estratégia está por baixo: é arbitragem, é mineração, ou é só “dinheiro novo pagando dinheiro velho”?
A temporada de airdrops está cheia de animação, mas as plataformas de tarefas, anti-sybil, estão fazendo com que todo mundo pareça que está trabalhando: o sistema de pontos vira uma competi

Ah, falando sério, essa história de “lucro no papel” negativo é realmente um saco. Ficar encarando aqueles números em vermelho, e na cabeça só aparece “e se cair mais?” Eu fico virando de um lado pro outro sem conseguir dormir, porra. Quando está “lucro no papel”, até dá uma calma, eu penso que ainda vai subir, não quero sair… e aí quando vem a correção, começa o arrependimento por não ter vendido. No fim das contas é medo de perder; é mais doloroso do que medo de não conseguir.
Recentemente vi aquelas promessas absurdas sobre AI Agent, falando de tudo: “trading automático”, “interação on-chai