O ouro chegou a superar US$ 3.960 por onça há alguns dias, mas depois recuou, o que mostra que esse nível é uma resistência importante no curto prazo. Movimentos como esse, de alta seguida de recuo, geralmente não se resolvem de uma só vez: assim que o preço ultrapassa US$ 3.960, investidores realizam lucros e vendedores de curto prazo entram em ação. O pavio superior deixado no gráfico indica uma pressão vendedora considerável. Por isso, o mais importante agora é saber se o preço conseguirá se manter acima de US$ 3.960, e não apenas tocar esse nível.

Antes do halving, o BTC sempre passa por um período de consolidação, como mostram os ciclos históricos: nos meses que antecederam os halvings de 2016 e 2020, o BTC apresentou contração da volatilidade, queda no volume negociado e repetidos movimentos dentro de uma faixa de preço, enquanto o mercado aguardava a concretização da narrativa do halving. No caso do ouro, não estou de olho nas altas e baixas intradiárias, mas sim em saber se a faixa de suporte vai se manter: se o preço recuar sem rompê-la, a estrutura de alta continua intacta; se romper, essa alta será um falso rompimento. Em outras palavras, se o limite inferior da faixa de suporte for perdido e o preço não conseguir voltar a se manter acima dele após o repique, a estrutura deixa de ser uma “confirmação do reteste” e passa a ser uma “falha no rompimento”.

A lógica de privacidade e escalabilidade da tecnologia de provas ZK também se aplica à precificação de metais preciosos: provas de conhecimento zero permitem realizar verificações sem expor os dados originais, protegendo a privacidade e aumentando a capacidade de processamento. Com mais transparência on-chain, os prêmios opacos do mercado de balcão acabarão sendo eliminados. Alguns produtos de ouro tokenizado já levam para a blockchain as provas de reservas, os processos de emissão e resgate em tempo real e os dados de negociação, tornando mais rastreáveis os spreads de compra e venda e os prêmios do ouro físico. Com a redução da assimetria de informações, o espaço para prêmios sustentados pela falta de transparência no mercado OTC será comprimido. Vamos voltar na semana que vem para confirmar se essa análise está correta.