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As ações da Arm Holdings fecharam a 223,34 dólares em 26 de outubro. Isso representou uma alta de 6,12% no pregão. A fabricante de chips avançou junto com uma recuperação mais ampla das ações de semicondutores, à medida que o capital voltou para o setor de inteligência artificial.

Pesquisas do setor da TrendForce dão contexto ao cenário de demanda. A empresa espera que os embarques globais de CPUs para servidores cresçam cerca de 31% em 2026. Ela prevê crescimento superior a 40% em 2027. A TrendForce também estima que CPUs baseadas em Arm podem alcançar 30% de participação de mercado em 2027. Essa perspectiva é apoiada por novos processadores que estão entrando em produção em massa em empresas como Nvidia, Google, AWS, Microsoft, OpenAI e a própria Arm.

Questões jurídicas continuam fazendo parte da história. No processo antitruste entre Arm e Qualcomm, um juiz federal sinalizou relutância em intervir nas taxas de licenciamento que a Qualcomm pagaria por novas tecnologias. O juiz deixou, em grande parte, os termos a cargo das duas empresas. As taxas de licenciamento e a estrutura de clientes são variáveis importantes de receita, então essa incerteza jurídica permanece.

A avaliação é outro ponto de debate. Uma análise de fluxo de caixa descontado publicada em 26 de outubro estimou o valor intrínseco em 10,47 dólares com base nos lucros e em 39,94 dólares com base no fluxo de caixa livre. Esses modelos de terceiros são altamente sensíveis às premissas de crescimento e não são referências de preço, mas a grande diferença mostra que a discussão sobre avaliação continua.

Qual sinal importa mais para você aqui: as previsões de embarques ou a disputa de licenciamento? Estou mantendo minhas posições e acompanhando o mercado.

Isto não é aconselhamento financeiro.

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