#SpotGoldFallsBelow$4000 $XAUUSD $XAUT #ShareWeekly

O ouro caiu abaixo de US$ 4.000 no pregão asiático, chegando à mínima de cerca de US$ 3.987, sua primeira queda abaixo desse nível desde julho. Na minha visão, isso não é tanto uma falha do ouro como ativo de proteção, mas uma história de petróleo e Fed, agravada por vendas forçadas, e o próximo movimento depende de uma linha no meu gráfico.

1. O ouro caiu no dia errado
Quinta-feira foi uma sessão clássica de aversão ao risco. As ações sofreram uma forte liquidação e o rendimento dos títulos de 10 anos voltou a cair abaixo de 5%. Normalmente, os dois fatores favorecem o ouro. Em vez disso, ele caiu cerca de 2,8%, para aproximadamente US$ 4.023, e depois rompeu os US$ 4.000 na sexta-feira. Quando os fatores que costumam ajudar falham, o motivo está em outro lugar.

2. O petróleo alimenta as expectativas sobre o Fed
O Brent acima de US$ 110 mantém elevadas as expectativas de inflação, e os mercados precificam uma alta dos juros pelo Fed em dezembro com probabilidade de aproximadamente 75% a 90%, dependendo da fonte. Autoridades do Fed sinalizaram que não há urgência para a reunião de 27 a 28 de outubro, então vejo essa reunião como um teste de tom, não como uma decisão de política monetária. Rendimentos reais mais altos elevam o custo de manter um metal que não paga nada. O dólar é secundário: na quinta-feira, estava perto da mínima de três semanas, e mesmo assim o ouro caiu.

3. A demanda por ativos de proteção não desapareceu, mas o comprador marginal, sim
Os bancos centrais compraram um recorde de 289 toneladas no 2º trimestre, enquanto os ETFs de ouro registraram saídas de cerca de 45 toneladas, segundo dados do World Gold Council citados pela ING. A ING também observa que as compras oficiais neste ano provavelmente ficarão abaixo das de 2025. Um relatório aponta que o ouro à vista está mais de um quarto abaixo da máxima de janeiro, acima de US$ 5.500. Minha interpretação: os compradores oficiais estabelecem o piso ao longo de meses, mas os fluxos de ETFs e de especuladores determinam o preço diário — e são esses fluxos que estão mudando de direção.

4. Níveis do meu gráfico (dos meus gráficos diários)
O XAUUSD em 4.020 está 0,3% acima do meu suporte em 4.007,94, 2,75% abaixo da média móvel mais curta em 4.130,57 e cerca de 5% abaixo da zona de 4.220 a 4.227. O RSI está em cerca de 34,7 (cerca de 30,9 no meu gráfico de XAUT). O MACD está abaixo da linha de sinal, mas o histograma é pequeno (-6), então as vendas não estão se acelerando. Não há nada marcado abaixo de 4.007,94 no meu gráfico, então o fechamento diário importa mais do que uma mínima intradiária na sessão asiática.

5. O que pode trazer os compradores de volta
Um tom mais brando do Fed, a queda do petróleo ou rendimentos mais baixos. O PCE subjacente, em 29 de outubro, é o próximo indicador de inflação. Um tom mais hawkish com o petróleo ainda subindo mantém a pressão, e então a discussão passa a ser até que ponto abaixo de US$ 4.000 os compradores estão dispostos a esperar.

Minha opinião: ainda não vou entrar nessa. 4.007,94 é a minha linha. Um fechamento diário novamente acima de ~4.130 me indicaria que os compradores estão defendendo o rompimento. Um fechamento diário abaixo de 4.007,94 significa que vou esperar a formação de uma base, em vez de tentar adivinhar o fundo. Nos dois casos, estou de olho no petróleo e no Fed, não no dólar.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Você acha que as compras do setor oficial são suficientes para sustentar os US$ 4.000 ou o petróleo precisa esfriar primeiro? E qual é a sua linha: 4.000 ou 3.500?
@Gate_Square