#USTechStocksSellOff $NVDA $META $AMD #ShareWeekly

Dia pesado para o setor de tecnologia, mas não interpreto isso como “o trade de IA acabou”. Na minha visão, é uma redução de risco no segmento mais congestionado — chips de IA e grandes investidores em IA — motivada por preocupações com financiamento e oferta, não apenas por avaliações. O índice de semicondutores caiu cerca de 6,7% e o índice concentrado em tecnologia, 2,6%, enquanto o Dow fechou estável.

1. Observe a amplitude do mercado antes da manchete
O Dow fechou praticamente inalterado e o S&P 500 caiu 1,2%, seu pior dia desde julho. Essa diferença mostra que os danos se concentraram em ações ligadas à IA. NVDA caiu cerca de 4,4%, AMD cerca de 8%, Marvell cerca de 8,7% e Meta cerca de 7%. Um relatório afirma que cerca de $200B do valor de mercado dos chips desapareceu no pregão, logo depois de o grupo encerrar uma longa sequência de perdas.

2. Dois gatilhos, um tema: quem paga e quem consegue produzir
A Meta registrou sua primeira saída de caixa em mais de uma década e anunciou uma nova classe de ações sem direito a voto para ajudar a financiar a IA. Em seguida, uma grande fabricante de equipamentos para chips alertou que restrições de componentes e de salas limpas poderiam limitar a produção até 2027. A empresa projetou US$ 8,6 bilhões para o próximo trimestre e disse que o valor teria sido maior sem essas limitações; apesar de um trimestre recorde, as ações caíram quase 12%. O mercado vendeu a ressalva, não o recorde.

3. O problema são as avaliações?
Menos do que as pessoas pensam, na minha visão. Uma nota de um fundo estima que o múltiplo futuro do S&P 500 estava perto de 19x no fim de setembro, abaixo de cerca de 22x em fevereiro, porque os lucros acompanharam os preços. Minha interpretação: o risco não está tanto em um índice caro, mas em um grupo congestionado com grandes compromissos de gastos, que fica vulnerável quando surgem surpresas no financiamento ou na oferta.

4. A lição da alavancagem
O índice de semicondutores caiu cerca de 6,7%, e um produto de semicondutores alavancado em 3x (SOXL) caiu cerca de 20%. É aproximadamente o que uma alavancagem de 3x implica (meus cálculos). No meu gráfico de SOXL/USDT, o preço está em 85,95, o RSI perto de 31,6, e minha linha inferior em 65,15 fica cerca de 24% abaixo. A alavancagem não dá uma segunda chance.

5. Onde estão meus gráficos (níveis dos meus gráficos diários)

META 645: 0,3% acima do meu suporte em 643,44, abaixo das três médias móveis, RSI perto de 39.
NVDA 212: 1,35% acima de 209,46, com as médias móveis cerca de 5% a 6% acima, RSI perto de 38,5.
AVGO 322: 1,1% acima de 318,89, RSI perto de 34.
AMD 515: 5,4% acima de 487,16, RSI perto de 40.
Três dos quatro estão a cerca de 1,4% do suporte. Isso é um teste em grupo. Se um romper, espero que os outros o sigam; se segurarem, o RSI na casa dos 30 dá espaço para uma recuperação.

6. O que estou acompanhando
O Fed se reúne de 27 a 28 de outubro. Microsoft e Alphabet divulgam resultados em 28 de outubro, Amazon em 29 de outubro e Nvidia por volta de meados de novembro (data não confirmada). Os comentários sobre gastos de capital e financiamento serão mais importantes do que os resultados acima das expectativas.

Minha leitura: um dia no vermelho não define uma tendência, mas esta é mais uma etapa de queda para os chips de IA, após uma longa sequência de perdas no início deste mês. Estou tratando isso como um esfriamento do trade congestionado, não como o fim dos gastos com IA. Não vou declarar um fundo até NVDA 209,46 e META 643,44 se manterem no fechamento diário. Um fechamento abaixo de qualquer um desses níveis me deixará mais defensivo em relação ao grupo.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Você vê isso como uma correção saudável ou como o início de algo maior? E qual rompe primeiro: NVDA em 209 ou AVGO em 319?
@Gate_Square