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Um dia de alta de 4% com um sidecar acionado é empolgante. Mas não é uma prova. Veja como eu separaria velocidade de força.

1. O que o mercado mostra
O KOSPI subia 4,28%, a 5.790,58, por volta das 11h10, horário de Seul, com a SK hynix em alta de cerca de 8% e a Samsung em alta de aproximadamente 7–8%. Um sidecar de compra foi acionado às 10h51, o primeiro desde 20 de agosto. Ele é acionado quando os futuros do KOSPI 200 sobem mais de 5% e se mantêm nesse nível por um minuto, interrompendo as ordens programadas de compra por cinco minutos. Na minha opinião, um sidecar indica que o movimento foi rápido, não que seja sólido.

2. Onde isso deixa o índice (meus cálculos)
O fechamento de ontem foi de cerca de 5.552,74. O nível de hoje está acima dos 5.668 da última sexta-feira, mas ainda cerca de 3,6% abaixo do fechamento de aproximadamente 6.009 antes da queda de meados de outubro. O índice precisa subir cerca de 3,8% a partir daqui para recuperar tudo.

3. Quem está comprando e quem não está
Segundo relatos, investidores estrangeiros compraram líquidos cerca de 315–320 bilhões de won no mercado principal, e as instituições, cerca de 168–180 bilhões de won, enquanto investidores de varejo venderam aproximadamente 974–980 bilhões de won, cerca de 3 vezes o volume comprado por estrangeiros (meus cálculos). O varejo está realizando lucros durante a recuperação. Nos futuros do KOSPI 200, as instituições venderam líquidos cerca de 484 bilhões de won, enquanto pessoas físicas compraram cerca de 394 bilhões de won, então o cenário de hedge é misto. Os fluxos estrangeiros para ações de chips continuam sendo a variável que determinará se essa alta vai durar.

4. O colchão dos fundamentos
Uma estimativa de um analista aponta que a Samsung está sendo negociada a cerca de 3,5 vezes o lucro projetado, e a SK hynix, a cerca de 2,8 vezes (fonte única). Há relatos de que as exportações de chips subiram 222,5% em relação ao ano anterior, embora eu não tenha conseguido confirmar o período. Os múltiplos baixos explicam por que investidores aproveitaram a queda para comprar. Mas não definem um cronograma.

5. Análise dos gráficos (níveis da minha captura de tela)

Recibos da SK hynix a 139,73: suporte em 132,39 (-5,3%), média de 14 dias em 165,31 (+18,3%), média de 21 dias em 172,75 (+23,6%), média de 35 dias em 175,38 (+25,5%), resistência em 210,89 (+50,9%). O RSI está em 31,9, e o histograma MACD está em -5,21. Os recibos ainda não acompanharam a alta de Seul.
Samsung a 220.000 no meu gráfico: suporte em 201.653 (-8,3%), média de 14 dias em 242.785 (+10,4%), média de 21 dias em 251.380 (+14,3%), média de 35 dias em 253.885 (+15,4%), resistência em 300.996 (+36,8%). O RSI está em 36,8, e o histograma MACD está em -5.329. Esse preço no gráfico está atrasado em relação ao movimento intradiário de Seul, então considere esses níveis como referências estruturais.

Ambas ainda estão muito abaixo de suas médias. A recuperação compensou parte das perdas, mas não mudou a tendência.

6. O que faria essa alta durar
Compras líquidas de estrangeiros ao longo de várias sessões, uma abertura positiva nos EUA para os recibos e uma decisão tranquila do Fed em 28 de outubro. Uma reportagem de agência também destacou preocupações de que os altos rendimentos dos títulos possam desacelerar os empréstimos que financiam as compras de chips de IA. Esse é o risco que pode reverter essa alta.

Minha opinião: eu chamaria isso de uma recuperação acentuada, mas ainda não de uma retomada. O sidecar e as vendas do varejo indicam que o movimento está congestionado e rápido. Eu precisaria ver as compras de estrangeiros persistirem e o índice recuperar as médias acima. Até lá, não vou perseguir uma alta de 4% em um dia.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Você confia em uma alta no dia em que um sidecar é acionado ou espera por uma confirmação? E o que precisa acontecer primeiro: compras de estrangeiros ou uma confirmação durante o pregão dos EUA?