✨ Os mercados permanecem tensos enquanto uma semana decisiva continua, com o presidente do Fed, Warsh, prestes a falar antes do período de silêncio do banco central que antecede a reunião.

🔹 Os dados de hoje confirmaram que as pressões inflacionárias estão se ampliando, enquanto a demanda do consumidor permanece resiliente. O presidente do Fed, Kevin Warsh, está programado para falar na reunião anual do FMI em Bangkok na sexta-feira, oferecendo um sinal final sobre a política antes da reunião do FOMC de 27 a 28 de outubro.

📊 Os dados em pauta:

🔹 PPI: Setembro subiu 1,3% MoM (previsão: 0,6%) e 6,3% YoY (previsão: 5,3%). O PPI subjacente subiu 0,7% MoM (previsão: 0,3%).
▪️ Vendas no varejo: Setembro subiu 0,8% MoM (previsão: 0,3%), após uma revisão para cima de 1,3% em agosto.
▪️ Pedidos de seguro-desemprego: 199 mil, em linha com as previsões, indicando um mercado de trabalho que permanece historicamente apertado.
▪️ Atividade industrial do estado de Nova York: Disparou para 25,5 (previsão: 12,1), o nível mais alto em quase cinco anos.

⚖️ Resposta do mercado até o momento:

🔹 Rendimentos dos Treasuries: O rendimento dos títulos de 10 anos despencou 13,7 pontos-base, para 5,053%, o menor nível em três semanas. O rendimento dos títulos de 2 anos caiu 7,9 pontos-base, para 4,723%. A demanda por ativos de proteção em meio a uma liquidação global de ações superou o impacto da leitura elevada da inflação.
▪️ Índice do dólar (DXY): Recuou para aproximadamente 102,03, apagando os ganhos após o CPI.
▪️ Ouro: Recuperou-se para acima de US$ 4.150, subindo mais de 1%, enquanto a queda dos rendimentos sustentou o metal apesar da inflação elevada.
▪️ Bitcoin: Caiu 3,6%, para perto de US$ 81.500, com uma mínima de 24 horas de US$ 80.443. O nível de US$ 80.000 continua sendo uma zona crítica de suporte.
▪️ Ações dos EUA: Os futuros do Nasdaq 100 caíram cerca de 1,3%. O KOSPI da Coreia do Sul despencou 7,57% e o Nikkei do Japão caiu 4,90% na sessão anterior, refletindo uma ampla aversão ao risco.

⚖️ Perspectiva estrutural:

🔹 De uma perspectiva estrutural de longo prazo, a divergência entre os dados de inflação elevada e a queda dos rendimentos dos Treasuries é o principal sinal. O capital está se movendo defensivamente para títulos e ouro, priorizando posições em ativos de proteção em vez de apostas em altas de juros. A probabilidade de uma alta de juros em outubro saltou de cerca de 20% para quase 50%, mas a reação do mercado de Treasuries sugere que os investidores estão mais concentrados nos riscos de crescimento do que na inflação.

▪️ O presidente do Fed, Warsh, já enfatizou anteriormente que a transparência na comunicação de futuras decisões de política não é uma virtude por si só. Seu discurso em Bangkok será acompanhado de perto em busca de qualquer sinal sobre como o Fed pondera os riscos inflacionários em relação a uma abordagem de aperto gradual.

▪️ O Fed entra em seu período de silêncio para a imprensa no sábado, tornando os comentários de Warsh a janela oficial final para a comunicação da política antes da reunião de outubro.

🔹 Estou permanecendo em modo de observação aqui, monitorando BTC, Ouro, Prata e XRP enquanto o mercado assimila este conjunto denso de dados. O próximo movimento dependerá do tom de Warsh e de como os rendimentos dos Treasuries reagirem.

💬 Como você está interpretando a combinação de dados desta semana para a trajetória dos juros e os ativos de risco? 👇

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Isto não é aconselhamento financeiro.