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A inflação elevada deveria favorecer o ouro, mas o ouro caiu após o CPI e depois recuperou a maior parte da queda durante a noite. Antes de chamar isso de reversão ou de uma nova perna, veja como eu separaria os fatores.

1. O movimento nos números
O ouro à vista recuou cerca de 1,5% após a divulgação e atingiu a mínima de uma semana perto de US$ 4.073, chegando brevemente a cair mais de 1,6%. Nas negociações asiáticas, subiu cerca de 1%, para aproximadamente US$ 4.146, praticamente apagando a perda. Isso representa cerca de +1,8% desde a mínima (minha conta).

2. Por que o ouro foi vendido após uma inflação acima do esperado
Minha leitura: o mercado tratou este CPI como uma questão de juros, não como uma história de proteção contra a inflação. O núcleo veio acima do esperado, o Fed já elevou os juros em setembro, e as chances de outra alta em 27–28 de outubro aumentaram (as estimativas variam conforme a fonte, aproximadamente de 30% a 44%). Juros mais altos aumentam o custo de manter um ativo que não paga rendimento, e o dólar se fortaleceu perto da máxima de 18 meses logo após a divulgação.

3. Por que se recuperou
O dólar devolveu os ganhos obtidos após o CPI, e os rendimentos recuaram durante a noite. Um relatório atribui isso a fortes compras estrangeiras de Treasuries, mas eu trataria isso como uma informação de fonte única. As tensões no Oriente Médio e as preocupações com dívidas relacionadas a investimentos em IA também foram citadas como suporte de proteção. Nada disso muda a tese maior. Isso apenas reverte, em grande parte, a reação impulsiva.

4. A parte que me incomoda
Um relatório afirma que o ouro caiu mais de 20% desde que o choque energético ligado ao conflito no Oriente Médio começou a alimentar temores de inflação e de uma política mais restritiva. Um ativo clássico de proteção caindo tanto durante um conflito me diz que o ouro está sendo negociado como um ativo de juros neste momento, não como um ativo de medo. Se os rendimentos subirem novamente, ele terá dificuldades.

5. Análise do gráfico (XAUT diário, níveis da minha captura de tela)
O preço está em torno de 4.129,4.

Suporte em 4.080,9: cerca de -1,2%
Linha de resistência em 4.250,2: cerca de +2,9%
Média de 99 dias em 4.257,2: +3,1%, média de 50 dias em 4.291,2: +3,9%, média de 200 dias em 4.364,3: +5,7%
O RSI está em torno de 39. O MACD está em -41,3, contra um sinal de -45,4, com um histograma ligeiramente positivo de +4,1.

O preço ainda está abaixo das três médias. A virada ligeiramente positiva do histograma do MACD é uma tentativa de estabilização, não uma mudança de tendência, já que ambas as linhas continuam abaixo de zero. No papel, subir até 4.250 contra cair até 4.081 representa aproximadamente 2,5:1. Mas uma tendência de baixa merece ceticismo quando a resistência, a média de 99 dias e a média de 50 dias estão todas concentradas entre 4.250 e 4.291.

6. Ouro vs. ações vs. BTC
O ouro caiu cerca de 1,5–1,6% e se recuperou. O Nasdaq caiu 1,88%. O BTC caiu cerca de 4,4% do topo ao fundo e, no meu gráfico, ainda está cerca de 3,7% abaixo do nível anterior à divulgação. As janelas de tempo são diferentes, então trate isso como uma comparação aproximada (minha conta). O ouro absorveu o choque mais rapidamente.

O teste de hoje: o PPI e as vendas no varejo serão divulgados às 8h30 ET. Se os preços ao produtor repetirem o CPI, as chances de alta dos juros aumentam, e esta recuperação enfrentará seu primeiro teste real.

Minha opinião: reversão de curto prazo, ainda não uma nova perna. Para uma nova perna, eu gostaria de ver um fechamento diário acima da zona de 4.250–4.291 e as chances de alta dos juros diminuindo. Até lá, vejo a recuperação como um alívio dentro de uma tendência de baixa. Um movimento abaixo de 4.081 coloca a região de 4.000 no radar.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Você vê o ouro como uma proteção contra a inflação ou como uma aposta em juros neste momento? E está esperando o PPI antes de se posicionar?
@Gate_Square