Após recuar para o nível de US$ 81.000, o Bitcoin se recuperou e se estabilizou em torno de US$ 82.000. A queda diária diminuiu para 1,54%. No entanto, o mercado continua concentrado na marca de US$ 81.000; é precisamente nesse ponto que compradores e vendedores estão se enfrentando.

A faixa de US$ 81.000 a US$ 81.500 é uma área onde as ordens de compra se concentraram nos últimos dias, com os compradores aumentando suas posições nesse nível. Os analistas identificam o nível de US$ 81.119 como suporte, enquanto apontam a faixa de US$ 86.500 a US$ 86.750 como resistência. Em outras palavras, US$ 81.000 não é um nível arbitrário; é o piso que se manteve firme nas últimas semanas.

Então, por que caiu tanto? Três pressões distintas entraram em ação simultaneamente.

A primeira é o Fed. A ata da reunião de setembro, divulgada em 7 de outubro, revelou que todos os 19 dirigentes apoiaram uma alta da taxa de juros. A maioria acredita que outra alta antes do fim do ano seria apropriada. No entanto, o mercado continua cético em relação a outubro; a probabilidade de uma alta em outubro está em cerca de 17%, em comparação com 70% para dezembro. Um ambiente de juros altos aumenta o custo de manter ativos que não geram rendimento, exercendo, assim, pressão negativa sobre os preços.

A segunda são os acontecimentos geopolíticos. Relatórios indicam que a Casa Branca pediu ao Pentágono que prepare opções relacionadas ao Irã. As interrupções no Estreito de Ormuz persistem. O petróleo Brent está sendo negociado a US$ 101,53, e o WTI, a US$ 89,39. Os altos custos de energia estão mantendo elevadas as expectativas de inflação, reforçando a postura cautelosa do Fed.

O terceiro — e mais sentido — fator foi a alavancagem. Mais de US$ 1,14 bilhão em posições de futuros foram liquidadas no período de 24 horas encerrado em 8 de outubro. Outros US$ 172 milhões foram eliminados quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 81.000. Aproximadamente 140.000 contas foram afetadas. O interesse em aberto caiu 3,27%, para US$ 52,57 bilhões. Isso aponta para encerramentos forçados de posições, e não apenas para uma mudança de opinião entre os investidores.

Curiosamente, a demanda institucional persiste apesar dessa venda. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 118,86 milhões na sessão mais recente, com ativos totais de US$ 110,68 bilhões. O JPMorgan estima que aproximadamente US$ 50 bilhões fluirão para o mercado de criptomoedas até 2026; em outras palavras, o “dinheiro graúdo” continua no jogo.

No entanto, os ETFs de Ether registraram saídas líquidas de US$ 202 milhões no mesmo dia. Uma clara divergência na demanda entre os dois principais ativos digitais emergiu.

No lado da oferta, carteiras vinculadas ao governo transferiram 12.267 BTC para novos endereços. Como não foram registradas entradas em exchanges, esse movimento parece ser uma reorganização, e não uma venda. Ainda assim, caso essas moedas eventualmente cheguem a uma exchange, elas poderão criar uma nova pressão do lado da oferta.

Do ponto de vista técnico, o Bitcoin se estabilizou em torno de US$ 82.063 após recuar de US$ 83.299 para uma mínima de US$ 80.397. A recuperação foi impulsionada pela queda no interesse em aberto e pelo retorno dos compradores. Isso aponta para um evento de desalavancagem forçada, e não para uma mudança nas perspectivas fundamentais.

O próximo teste real virá com os dados do CPI e do PPI de outubro. Esses números revelarão se a inflação está realmente desacelerando. Se o nível de US$ 81.000 se mantiver, o mercado poderá se estabilizar; se romper, a próxima parada poderá ser a zona de US$ 80.500.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. A análise baseia-se em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.

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