O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 85.986, em alta de cerca de 1% nas últimas 24 horas, após um fim de semana que apagou discretamente as perdas da sessão de sexta-feira. A alta não foi impulsionada por um único catalisador, mas por uma combinação de forças macroeconômicas e geopolíticas que estão puxando o mercado em direções opostas. O preço está preso entre um mercado de trabalho que claramente está esfriando e um conflito no Oriente Médio que se recusa a diminuir de intensidade, e essa tensão é o que define o intervalo atual.

$BTC #BTCBreaksThrough$86,000 👀

O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 86.435, em alta de 1,60% nas últimas 24 horas, e o motivo pelo qual está sustentando esse nível tem quase nada a ver com as criptomoedas em si. O movimento que o levou de US$ 85.038 à máxima intradiária de US$ 86.989 foi impulsionado por um único evento macroeconômico: o relatório de empregos dos EUA de setembro. A economia criou apenas 29 mil empregos no mês passado, muito abaixo dos cerca de 84 mil esperados pelos economistas, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%. Isso foi suficiente para derrubar a probabilidade implícita de uma alta de juros do Fed em outubro de cerca de 70% há uma semana para 18%, segundo a ferramenta FedWatch da CME e o mercado de previsões Kalshi. Quando as chances de uma política monetária mais apertada caem, o custo de oportunidade de manter ativos que não pagam rendimento também diminui. Esse é o mecanismo, e ele explica por que o Bitcoin subiu sem nenhum catalisador específico do mercado cripto.

O cenário geopolítico está reforçando o mesmo impulso, mas por um canal diferente. Pelo menos três navios-tanque foram atingidos por projéteis não identificados ao passar pelo Estreito de Ormuz desde 1º de outubro, enquanto o G7 liberou 100 milhões de barris de reservas estratégicas para acalmar o mercado. O petróleo Brent está se mantendo perto de US$ 100, e o risco de uma interrupção mais ampla no fornecimento mantém a demanda por ativos de proteção. O ouro se fortaleceu junto com o Bitcoin após os dados de emprego, o que indica que ambos os ativos estão sendo tratados como proteção contra o mesmo conjunto de riscos: crescimento mais lento, inflação persistente e um conflito não resolvido que pode elevar os preços da energia a qualquer momento.

O que torna este momento interessante é que o dinheiro está retornando por dois canais separados ao mesmo tempo. No lado tradicional, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram uma terceira semana consecutiva de entradas líquidas, atraindo US$ 241,1 milhões na semana passada e elevando as entradas líquidas acumuladas para US$ 57,8 bilhões. Os fundos receberam US$ 102,7 milhões apenas no primeiro dia de negociação de outubro, após uma saída de US$ 148,7 milhões no dia anterior. O IBIT, da BlackRock, liderou as entradas com US$ 196 milhões naquele dia. No lado on-chain, o analista da CryptoQuant Darkfost observou que os endereços de baleias que movimentam mais de US$ 1 milhão em stablecoins para as exchanges aumentaram seus depósitos acumulados em 30 dias de US$ 21,7 bilhões para US$ 30,5 bilhões, uma alta de mais de 40% em pouco mais de um mês. Depósitos de stablecoins nas exchanges normalmente antecedem compras, não vendas. Quando o dinheiro tradicional e o on-chain se movem na mesma direção, isso oferece sustentação à demanda no médio prazo, mesmo que a ação dos preços no curto prazo permaneça instável.

O ambiente regulatório também está mudando de uma forma que amplia o acesso. Em 2 de outubro, a SEC aprovou uma mudança nas regras da Cboe BZX que permite seis novos ETPs baseados em futuros e que têm como objetivo três vezes o desempenho diário do Bitcoin, Ether, ouro, prata, petróleo bruto e gás natural. Os produtos são da VS Trust, da Volatility Shares, e usarão contratos futuros regulamentados da CME em vez de manter os ativos subjacentes diretamente. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, chamou a aprovação de uma “grande vitória” para o emissor, observando que, há menos de três anos, a SEC ainda lutava contra um ETF de Bitcoin à vista tradicional. As negociações não podem começar até que as declarações de registro S-1 separadas entrem em vigor, portanto o impacto imediato sobre o mercado à vista é limitado. Mas a direção é clara: o conjunto de ferramentas regulamentadas para negociar Bitcoin está se expandindo, e essa expansão aproxima o acesso institucional da paridade com os ativos tradicionais.

O quadro técnico mostra um mercado se comprimindo antes de uma decisão. O Bitcoin passou a última semana limitado a uma faixa entre aproximadamente US$ 84.924 e US$ 86.999, e o conjunto de médias móveis de curto prazo está abaixo do preço: a de 7 dias em US$ 84.877, a de 20 dias em US$ 83.411 e a de 50 dias em US$ 79.512. Essa estrutura é altista, mas a resistência imediata em US$ 87.142 é uma barreira real, não uma linha desenhada em um gráfico. O histograma do MACD está estagnado em zero, o que significa que o impulso altista e baixista está em equilíbrio exato, e o RSI em 66,71 está subindo em direção a uma zona na qual as correções se tornam mais comuns. O ATR de US$ 1.986 indica que esse mercado pode se mover quase dois mil dólares em uma única sessão, portanto a compressão será resolvida, e de forma acentuada. Acima de US$ 87.142, o próximo alvo é US$ 88.108. Abaixo da faixa, o primeiro grupo de suporte fica entre US$ 82.865 e US$ 84.200, com um suporte mais profundo entre US$ 77.100 e US$ 80.200.

Os dados de derivativos acrescentam uma camada de nuances que vale a pena entender. A proporção global de posições compradas/vendidas está praticamente equilibrada, em 0,9936, o que significa que o mercado não tem convicção. Mas o grupo dos principais traders está 52,3% líquido comprado, e a proporção de compra/venda dos tomadores de ordens disparou para 1,4122, o que significa que ordens agressivas de mercado estão atingindo o preço de venda em uma proporção de quase 1,4 para 1. O dinheiro inteligente está se posicionando discretamente para uma alta, enquanto o varejo permanece indeciso. Essa divergência não garante um rompimento, mas indica quem está comprando e quem está esperando.

Os riscos merecem o mesmo peso. A ata da reunião do Fed de setembro será divulgada nesta semana, junto com dados de serviços dos EUA e as expectativas de inflação dos consumidores. Um tom mais duro por parte dos formuladores de política monetária elevaria os rendimentos dos Treasuries e o dólar, pressionando ativos de risco, incluindo o Bitcoin. A reunião do FOMC de dezembro continua em aberto, com o FedWatch mostrando chances superiores a 75% de uma alta até o fim do ano. E o lado inflacionário do mandato não está resolvido: o PCE núcleo ficou em 3,0% em agosto, abaixo do esperado, mas ainda bem acima da meta de 2% do Fed. Se os dados de inflação surpreenderem para cima nas próximas semanas, a reprecificação dovish que sustentou o Bitcoin poderá ser revertida rapidamente.

A leitura geral é que o Bitcoin está sendo impulsionado por forças macroeconômicas, e não por sua própria narrativa. O relatório fraco de empregos retirou outubro do calendário de altas, as entradas nos ETFs e os depósitos das baleias mostram que tanto o dinheiro institucional quanto o on-chain estão retornando, e a aprovação de produtos alavancados pela SEC sinaliza que o ambiente regulatório está se ampliando. Mas o preço ainda está preso abaixo de US$ 87.000, e o calendário de dados das próximas duas semanas determinará se esse teto será rompido ou mantido. Observe a ata do Fed e os dados de expectativas de inflação em busca do próximo sinal direcional. A capacidade do Bitcoin de fechar acima de US$ 87.142 confirmaria o rompimento; uma falha em se manter acima de US$ 84.000 redirecionaria o foco para a zona de suporte de US$ 82.000.

Este artigo não é uma recomendação de investimento. A análise baseia-se em informações publicamente disponíveis e não garante resultados futuros.
$BTC {currencycard:futures}(BTC_USDT) ‌#ShareWeekly #PlanYourTradesThisWeek