#US30-YearTreasuryYieldHits5.595%,HighestSince2002 $TLT

O rendimento dos títulos de 30 anos atingiu cerca de 5,69% no intradia, depois os títulos se recuperaram: a ponta longa se esgotou?

Quero começar com uma sombra no gráfico horário do TLT, porque ela conta a história melhor do que a manchete sobre os rendimentos. O número na hashtag, 5,595%, foi o registro de 29 de setembro, após seis sessões consecutivas de alta. Não parou por aí. Na quinta-feira, o título de 30 anos avançou para aproximadamente 5,69% no intradia e o de 10 anos para cerca de 5,34%, ambos nos níveis mais altos desde 2002, depois que um relatório industrial mostrou os preços dos insumos disparando. Então os compradores entraram. O título de 10 anos fechou o gap em cerca de 5,24% e o de 30 anos em aproximadamente 5,61%. No gráfico, isso é a queda para perto de 76,2 e a recuperação imediata.

O contexto não é sutil. Os preços elevados da energia estão alimentando as expectativas de inflação, a forte emissão de dívida corporativa está competindo pelo mesmo capital, e o terceiro trimestre registrou o maior salto trimestral nos rendimentos dos títulos de 10 anos desde 1994. As chances de uma alta em outubro estavam próximas de 68% em 29 de setembro, antes que o dado mais fraco do PCE deslocasse as expectativas para dezembro. Ao mesmo tempo, alguns investidores de títulos conhecidos começaram a dizer que a liquidação foi exagerada, incluindo um que está ficando otimista com os Treasuries pela primeira vez em seis anos. É assim que os fundos costumam ser defendidos, mas argumentos não são confirmação.

O movimento ainda é claramente baixista. O TLT está em 77,53 no gráfico horário, abaixo das médias de 50, 99 e 200 períodos, em 77,96, 78,61 e 79,47, todas inclinadas para baixo. O RSI está em 42,79 e o MACD está estável em -0,01. O preço caiu cerca de 5,5% desde aproximadamente 82 em 22 de setembro. A resistência está em 78,30 e o suporte em 77,16, enquanto a mínima da sombra perto de 76,2 é o nível mais importante.

Minha tendência é baixista enquanto o TLT for negociado abaixo de 77,96, e só mudo de opinião com um fechamento horário acima de 78,61, porque é nesse ponto que um pico nos rendimentos começaria a parecer real. Uma queda abaixo de 77,16 coloca novamente em jogo a mínima de 76,2. Se eu quisesse assumir uma posição comprada contrária, só tentaria em uma liquidação de volta para a faixa de 76,2 a 76,5, com um stop abaixo de 75,80, mirando 78,30 e depois 78,61. Qualquer outra coisa é tentar adivinhar o topo.

Você acha que um rendimento dos títulos de 30 anos perto de 5,6% é o início de um movimento duradouro de alta ou o tipo de nível de euforia final que é vendido depois de um trimestre recorde?

Isto não é aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de negociação ou investimento.