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Número de computação de US$ 84,5 bilhões da Anthropic movimentou a SpaceX, mas mal mexeu no gráfico pré-IPO

A manchete da análise da Reuters sobre o prospecto confidencial da Anthropic é que os acordos de computação com a SpaceX valem até US$ 84,5 bilhões até 2029, quase o dobro dos aproximadamente $45B implícitos anteriormente pela própria documentação da SpaceX. O número anterior foi calculado com base em US$ 1,25 bilhão por mês até maio de 2029, portanto a diferença é de cerca de US$ 39,5 bilhões em capacidade adicional além da base. SPCX subiu 2,59%, para US$ 149,24, com a notícia, o que representa a reação mais direta. A maioria desses acordos inclui um direito de rescisão de 90 dias, então interpreto os US$ 84,5 bilhões como um teto, não como um passivo fixo.

A parte que considero subestimada está em outro trecho do documento. Cerca de US$ 161,2 bilhões em compromissos de arrendamento de equipamentos relacionados à Broadcom são descritos como não canceláveis, contra um plano total de infraestrutura de pelo menos $518B ao longo de dez anos. Em outras palavras, a parte flexível é o contrato com a SpaceX, e a parte rígida são os arrendamentos de hardware. Se a demanda algum dia decepcionar, o acordo com a SpaceX será o amortecedor, e os arrendamentos serão o peso.

O gráfico horário de ANTHROPICUSDT conta uma história mais discreta que a manchete. O ativo está em 2.090,47, com RSI em 45,93 e MACD levemente negativo. O preço está preso entre a média de 99 em 2.079,96, a de 200 em 2.088,97 e a de 50 em 2.092,92, formando uma compressão de três vias. O maior volume da semana ocorreu em 30 de setembro, durante a divulgação dos dados macroeconômicos, não com a manchete do documento um dia antes, e o salto para aproximadamente 2.139 já foi totalmente devolvido. Estamos cerca de 4,7% abaixo da máxima de 22 de setembro, próxima de 2.193, e cerca de 3% acima da mínima de 27 de setembro, próxima de 2.029.

Minha visão é neutra dentro do intervalo de 2.079,96 a 2.101,58, e opero o rompimento. Um fechamento de 1 hora acima de 2.101,58 coloca 2.139 e depois 2.193 no radar, com stop abaixo de 2.086,19. Um fechamento abaixo de 2.079,96 coloca 2.050 e depois 2.029 em jogo, e eu não seria comprador até o preço recuperar a média de 200.

Você vê o número de US$ 84,5 bilhões como prova de que a demanda por computação continua se acumulando, ou como um sinal de que a corrida armamentista está ficando mais pesada do que qualquer balanço patrimonial individual pode suportar?

Isto não é aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de negociação ou investimento.