#CryptoStocksSlipBMNRDownOver4%

A forte liquidação de 25 de setembro se assemelha a um processo de desalavancagem impulsionado pela aversão ao risco, e não a uma reversão de tendência; no entanto, é necessário que esse movimento continue para confirmar isso.

Fraqueza generalizada nas ações ligadas às criptomoedas: as ações da MARA caíram aproximadamente 4,8% em 25 de setembro; essa queda foi impulsionada não apenas pela fraqueza do Bitcoin, mas também pela pressão resultante de uma recente revisão para baixo por parte de um analista.

O setor é excepcionalmente sensível ao BTC: Strategy, BMNR, Circle e as empresas de mineração representam essencialmente diferentes formas de obter exposição ao mercado de criptomoedas; consequentemente, uma retração do BTC pode levar a movimentos mais significativos nos preços de suas ações.

Um fator diferente está por trás da BMNR: as reservas da Bitmine consistem em grande parte de ETH, e não de BTC (aproximadamente 5,98 milhões de ETH em 20 de setembro); portanto, a fraqueza da BMNR não deve ser interpretada exclusivamente como um sinal relacionado ao Bitcoin.

Também há uma questão estrutural para as empresas que mantêm reservas em BTC: a estrutura de capital da Strategy e seu financiamento por meio de ações preferenciais estão sob pressão; essa situação poderia agravar a queda da MSTR, independentemente dos movimentos do preço à vista do BTC.

Uma correção importante: o BTC está sendo negociado atualmente em torno do nível de US$ 84.000, e não de US$ 73.000. Assim, o valor de US$ 73.000 parece refletir um retrato passado do mercado, e não o preço atual.

O que distinguiria um evento repentino de liquidação de uma reversão de tendência?
Um cenário mais consistente com um evento repentino de liquidação: o BTC se estabilizando ou recuperando seu nível de suporte perdido, as ações ligadas às criptomoedas deixando de registrar novas mínimas e o volume de vendas diminuindo.

Um cenário mais consistente com uma quebra de tendência: o BTC continuando a formar máximas e mínimas mais baixas, a liquidez de ETFs e criptomoedas enfraquecendo, e ações de alto beta, como MSTR, MARA e BMNR, continuando a apresentar desempenho inferior mesmo que o BTC se estabilize.

Em última análise, uma única sessão de negociação negativa não fornece evidências suficientes de uma mudança fundamental nas condições do mercado (uma mudança de regime). O que realmente importa é como as próximas sessões se desenrolarão e se o BTC e as ações ligadas às criptomoedas confirmarão a direção um do outro.
‍$BTC $BMNR $MARA $STRC