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O BTC não entrou em colapso repentinamente hoje. O mercado está desfazendo parte da alavancagem excessiva acumulada durante uma das altas mais rápidas do mês.

O Bitcoin subiu de cerca de US$ 74,9 mil em 16 de setembro para aproximadamente US$ 87,4 mil em 21 de setembro, ganhando quase 17% em apenas seis sessões. Hoje, o BTC recuou de uma máxima intradiária próxima de US$ 87,25 mil para cerca de US$ 84,0 mil, levando a correção para aproximadamente 3,7% desde a máxima.

Esse movimento fica muito mais fácil de entender quando analisamos a alavancagem.

Durante a alta de segunda-feira, mais de $650M das posições vendidas em cripto foram liquidadas, ajudando a acelerar o movimento de alta. Agora, o outro lado da operação está acontecendo: à medida que o BTC voltou a ficar abaixo de US$ 85 mil, as posições compradas alavancadas começaram a ser forçadas a sair. Os dados mais recentes mostram aproximadamente $300M em liquidações de cripto nas últimas 24 horas, com BTC e ETH respondendo por uma parcela significativa.

Portanto, a fraqueza de hoje não é necessariamente resultado de uma notícia negativa específica.

Parece mais uma combinação de realização de lucros + limpeza de alavancagem + pressão macroeconômica após um movimento de alta muito agressivo.

O cenário macroeconômico também é importante.

As ações americanas abriram em baixa hoje, enquanto os preços do petróleo e os rendimentos dos Treasuries subiram. O S&P 500, o Dow e o Nasdaq estavam todos sob pressão na abertura. Rendimentos mais altos podem tornar ativos de crescimento caros menos atraentes, enquanto preços mais altos do petróleo acrescentam outra camada de preocupação com a inflação.

O Federal Reserve continua fazendo parte da história.

O Fed recentemente elevou as taxas para 3,75%–4,00%, e as autoridades continuam enfatizando que a inflação ainda é uma preocupação. O presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, disse que a economia continua firme e que os riscos de inflação seguem superando os riscos para o emprego. Isso mantém viva a discussão sobre taxas “mais altas por mais tempo”.

E é aqui que o ouro se torna interessante.

O ouro também esteve sob pressão, com o ouro à vista em torno de US$ 4.325/onça e a fraqueza recente associada a rendimentos mais altos, um dólar mais forte e expectativas de um aperto monetário adicional. Portanto, não se trata simplesmente de uma situação em que o dinheiro está saindo das criptomoedas e correndo imediatamente para o ouro. Ambos os ativos estão lidando atualmente com o ambiente de juros, mas seu comportamento de preço divergiu.

A relação do Bitcoin com o ouro, na verdade, enfraqueceu nesta semana. Em vez disso, o BTC tem sido negociado mais próximo de ativos de tecnologia e outros ativos de risco, segundo comentários de mercado reportados pelo Dow Jones.

Para mim, $84K é agora o principal nível do BTC.

Se o BTC se mantiver nessa área e recuperar US$ 85,5 mil–US$ 86 mil, o movimento de hoje pode ser simplesmente uma redefinição após a alta recente.

Se $84K romper com o aumento do volume e as liquidações acelerarem, então US$ 82 mil–$83K se torna a próxima área que eu observaria.

Acima de US$ 86 mil, o mercado pode começar a mirar novamente a máxima de US$ 87,2 mil–US$ 87,4 mil.

Mas não quero transformar esses níveis em previsões garantidas.

A questão maior é a alavancagem.

O interesse em aberto dos futuros de BTC está atualmente em torno de US$ 60,9 bilhões, com quase $68B em volume de futuros nas últimas 24 horas. Quando as posições se tornam tão grandes, até mesmo uma correção relativamente normal no mercado à vista pode desencadear liquidações forçadas e fazer o movimento parecer muito maior do que o catalisador original.

Portanto, minha conclusão é simples:

Isso parece mais uma correção impulsionada por alavancagem dentro de um mercado altamente volátil do que um crash confirmado das criptomoedas.

O próximo movimento depende de os compradores defenderem $84K e de a pressão de liquidação começar a esfriar.

Observe o BTC em US$ 84 mil, os rendimentos dos Treasuries, o petróleo, os fluxos de ETF, o interesse em aberto e o volume de liquidações.

Se a alavancagem for eliminada enquanto o BTC mantiver sua estrutura de rompimento, o mercado poderá se estabilizar.

Se $84K falhar e as vendas forçadas acelerarem, a correção poderá se aprofundar.

Não se concentre apenas no candle vermelho. Observe para onde a alavancagem irá em seguida.

DYOR 🔎

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