#USAIConceptStocksRally

O rali da IA está ficando mais interessante, mas não acho que a pergunta certa seja simplesmente “As ações de IA podem continuar subindo?”

Para mim, a pergunta melhor é: o dinheiro está realmente fluindo mais para a negociação de infraestrutura de IA ou os traders estão apenas perseguindo outra alta de curto prazo das ações de tecnologia?

O pregão mais recente nos EUA nos dá algumas pistas úteis.

Na sexta-feira, o Nasdaq fechou em 26.522,55, em alta de 0,39%, enquanto o S&P 500 encerrou em 7.650,50, subindo cerca de 0,2%. O Dow ficou ligeiramente mais fraco, caindo 0,18%. O que chama minha atenção é que o Nasdaq conseguiu permanecer positivo mesmo enquanto os rendimentos dos Treasuries voltaram para perto da faixa de 5%.

Isso me mostra que os compradores ainda estão dispostos a aceitar juros mais altos quando enxergam oportunidades de forte crescimento na tecnologia.

E, dentro da negociação de IA, o setor de semicondutores é onde estou prestando mais atenção.

O Philadelphia Semiconductor Index subiu mais 2,8% na sexta-feira, ampliando sua recuperação para a quarta sessão consecutiva e ficando acima de sua média móvel de 50 dias pela primeira vez desde julho. Isso é mais importante para mim do que uma única ação de IA saltando 10% ou 15%. Um movimento mais amplo entre as empresas de chips sugere que o rali está se espalhando pela cadeia de hardware da IA, em vez de depender de apenas uma empresa.

Veja alguns dos preços mais recentes.

A AMD fechou a sexta-feira em US$ 559,82, com alta de 2,70% no dia. Agora está apenas cerca de 4,3% abaixo da máxima de 52 semanas, de US$ 584,73, enquanto o retorno em 7 dias está em cerca de +8,5% e o retorno em 30 dias, em torno de +20%. O volume foi de cerca de 31,2 milhões de ações.

A Broadcom fechou em US$ 357,61, em alta de 2,97%. Seu volume na sexta-feira chegou a aproximadamente 43,8 milhões de ações, notavelmente acima do pregão anterior. Essa combinação de recuperação do preço e atividade mais intensa é algo que quero ver ao avaliar se os compradores estão voltando com convicção.

A Astera Labs também terminou em US$ 303,25, em alta de 3,30%, com mais de 7 milhões de ações negociadas. Esse é exatamente o tipo de empresa de infraestrutura de IA que observo, porque a companhia está posicionada na camada de conectividade da expansão dos data centers.

Mas a Super Micro nos mostra por que não estou perseguindo o setor às cegas.

A SMCI fechou em US$ 39,09, em queda de 3,12% na sexta-feira, com aproximadamente 47,4 milhões de ações negociadas. Portanto, mesmo durante uma forte sessão para os semicondutores, nem todas as empresas de infraestrutura de IA se movimentaram juntas. Essa separação é importante.

Há outra parte importante da história: o ambiente macroeconômico.

O Federal Reserve elevou os juros em 25 pontos-base nesta semana, para 3,75%–4,00%, e o mercado agora está lidando com um rendimento dos Treasuries de 10 anos em torno de 5%. O petróleo também continua em torno de US$ 100 por barril. Rendimentos mais altos e energia cara podem manter a pressão sobre as avaliações das ações de crescimento, portanto as ações de IA não estão sendo negociadas em um ambiente macroeconômico fácil.

É por isso que estou observando semicondutores + rendimentos dos Treasuries + petróleo em conjunto.

Se as ações de chips continuarem sustentando seu rompimento recente enquanto os rendimentos se estabilizam e o petróleo parar de criar nova pressão inflacionária, a negociação de IA terá uma base mais sólida.

Se os rendimentos subirem de forma decisiva acima de 5%, o petróleo voltar a acelerar e as ações de semicondutores começarem a perder seus níveis de rompimento, eu esperaria que a volatilidade aumentasse rapidamente.

Minha visão agora é simples: a tendência da IA ainda mostra força real, mas este é um mercado em que a confirmação importa mais do que a empolgação.

Eu preferiria ver outro recuo controlado seguido por compras fortes a perseguir uma ação simplesmente porque ela formou um candle verde enorme.

AMD, Broadcom, Astera Labs e o índice mais amplo de semicondutores estão me dando o sinal que estou observando.

O próximo movimento nos dirá se isso é apenas outra alta da IA — ou o início de uma rotação mais ampla de volta para a infraestrutura de IA.

Para mim, a verdadeira negociação não é “A IA está subindo”.

É acompanhar para onde o capital está realmente fluindo.

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