$USDJPY #BOJHikesTo1.25%31YearHigh

BOJ eleva juros para 1,25%: máxima em 31 anos e reação do mercado

O Banco do Japão (BOJ) elevou sua taxa básica de juros em 25 pontos-base na sexta-feira, 18 de setembro de 2026, de 1,00% para 1,25%. Esse é o nível mais alto desde abril de 1995 e a segunda alta em três meses. A decisão foi tomada por 7 votos a 2.

Justificativa para a decisão

Em seu comunicado, o BOJ indicou que os riscos de inflação estão se desviando para acima de sua meta de 2%. Os altos custos de energia e o iene fraco estão elevando os preços de importação, aumentando a pressão inflacionária. O Conselho adotou um ciclo de alta de juros de três meses, indicando um processo de normalização “oportuno”; isso representa o dobro do ritmo do período anterior de seis meses.

Reação do mercado

Antes da decisão, o mercado já havia precificado quase integralmente a alta de juros. O USD/JPY está sendo negociado a 157,083 após a decisão; faixa intradiária: 155,873–157,144. O gráfico mostra uma recuperação desde a mínima de 152,094 e um recuo desde a máxima de 163,986; o MACD está em território positivo, mas abaixo das linhas de sinal DIF e DEA.

Cenário econômico

O BOJ revisou sua previsão de crescimento do PIB para o ano fiscal de 2026 para 0,6% e sua previsão para o CPI subjacente para 2,5%. Embora o crescimento seja moderado, a inflação permanece acima da meta; isso apoia a adoção de medidas de aperto pelo BOJ.

Risco do carry trade

A rápida normalização do BOJ está pressionando as posições de carry trade financiadas em iene. À medida que o diferencial de juros entre os EUA e o Japão diminui, a valorização do iene aumenta o custo dessas posições. Analistas observam que o carry trade está começando a ser desfeito mesmo antes de uma alta do BOJ, o que poderia apertar as condições de liquidez global.

Desenvolvimentos a acompanhar

As mensagens do governador do BOJ, Ueda, na coletiva de imprensa são cruciais. Um tom hawkish poderia ajudar o iene a manter seus ganhos de setembro; caso contrário, ele poderia devolver seus ganhos. Os próximos dados de inflação e salários determinarão se o BOJ implementará outra alta de juros até o fim de 2026.

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