#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

Os resultados do 1º trimestre da Oracle foram fortes à primeira vista, e a reação após o fechamento deixou isso claro. As ações saltaram mais de 5 por cento logo depois da divulgação dos números. Observando agora o gráfico de quatro horas, o movimento já foi absorvido, e o preço voltou a ficar próximo da zona de 147-150.

A receita total foi de 19,3 bilhões de dólares, alta de 30 por cento. O LPA não-GAAP ficou em 1,92 dólar, bem acima do consenso de 1,74. A verdadeira aceleração veio da infraestrutura de nuvem, que mais que dobrou, com crescimento de 121 por cento, para 7,4 bilhões. A receita total de nuvem subiu 62 por cento. As obrigações de desempenho restantes avançaram para 664 bilhões, alta de 209 bilhões na comparação anual, com mais de 30 bilhões em novos contratos relacionados à IA registrados no trimestre. A administração também entregou mais de 300.000 GPUs e 850 megawatts de capacidade.

O gráfico mostra a história da continuidade do movimento. Após o salto inicial, a ação encontrou a área de resistência entre 160-170, que limitou todas as tentativas recentes de alta. O preço então recuou e agora testa o agrupamento de médias móveis em torno de 149-150. O RSI está em 37,64, aproximando-se da região de sobrevenda neste período. O MACD continua negativo, mas o histograma não está mais se expandindo agressivamente para baixo.

Essa combinação geralmente produz um de dois resultados. Ou a ação se estabiliza aqui e forma uma base para outra alta em direção a 154-160, ou perde o nível de 147 e abre caminho de volta para a zona de suporte entre 138-140, que se manteve no início do verão.

Minha leitura atual é cautelosa, mas não baixista. A tese fundamental em torno da demanda por infraestrutura de IA continua intacta, e o crescimento da carteira de pedidos é difícil de ignorar. O problema é que o mercado já precificou boa parte desse otimismo em altas anteriores e agora exige uma melhora mais consistente no fluxo de caixa livre e provas mais claras de que os elevados gastos de capital estão se convertendo em margens sustentáveis. Até que isso apareça com mais clareza nos números, as altas na faixa dos 160 provavelmente encontrarão pressão vendedora.

Em termos de negociação, estou tratando a área de 147-150 como a zona de decisão no curto prazo. Uma sustentação firme, acompanhada de melhora no volume, faria com que eu me interessasse por uma exposição comprada seletiva durante a alta. Uma quebra clara abaixo de 147 me manteria de fora ou em busca de entradas melhores em níveis mais baixos. O tamanho da posição continua moderado de qualquer forma. A volatilidade em torno desses nomes ligados à IA permanece elevada, e o ambiente mais amplo de juros não está ajudando muito neste momento.

Os resultados eliminaram alguns dos temores mais pessimistas relacionados à entrega de capacidade e à qualidade da carteira de pedidos. Se isso será suficiente para reavaliar a ação para cima dependerá da execução nos próximos dois trimestres e de como o mercado absorverá a intensidade contínua dos investimentos. Por enquanto, o gráfico está nos dizendo que os ganhos fáceis com a divulgação dos resultados já foram obtidos.

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