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A Nvidia está em um ponto interessante agora: a narrativa de IA continua ficando mais forte, mas a própria ação está perdendo força. Essa diferença importa. A NVDA ainda não está apresentando uma deterioração estrutural, mas os compradores precisam aparecer em breve se o recuo recente for se transformar em outro movimento de continuação.

A NVDA fechou a sessão mais recente a US$ 223,67, com queda de 0,91% no dia e aproximadamente 82,96 milhões de ações negociadas. A sessão variou de US$ 223,46 a US$ 226,18. A ação também está cerca de 5,4% abaixo de sua máxima histórica de US$ 236,54, enquanto o movimento dos últimos sete dias está em aproximadamente -2,1%, com base no fechamento de 3 de setembro, a US$ 228,45.

A estrutura de curto prazo claramente perdeu força. A NVDA fechou em torno de US$ 230,36 em 4 de setembro, depois recuou para US$ 225,73 em 8 de setembro e US$ 223,67 em 9 de setembro. O ponto importante é que a ação agora está próxima da parte inferior da faixa de negociação mais recente, em vez de se recuperar em direção a US$ 230. Isso mantém os vendedores no controle do momentum imediato.

A narrativa fundamental, no entanto, continua forte. A Nvidia anunciou planos para expandir a capacidade de data centers de IA na Austrália para até 2 GW até 2027, trabalhando com empresas locais de nuvem e data centers. Esse é outro exemplo de como a Nvidia está se posicionando em torno de toda a expansão da infraestrutura de IA, em vez de simplesmente vender GPUs.

Há também um risco que os investidores não podem ignorar hoje. O Departamento de Justiça dos EUA está investigando o acordo de $17B licenciamento da Nvidia com a startup de chips de IA Groq para determinar se a estrutura foi criada para evitar o escrutínio antitruste. A Reuters informa que é improvável que o acordo seja revertido, mas a investigação acrescenta outra camada de incerteza regulatória em torno da expansão agressiva da Nvidia por todo o ecossistema de IA.

Tecnicamente, US$ 223–224 é a primeira área de suporte que estou observando, porque a sessão mais recente fechou quase diretamente nessa região. Se os compradores defenderem essa zona e levarem a NVDA de volta acima de US$ 226–228, o momentum de curto prazo poderá começar a se recuperar. Acima disso, US$ 230–231 se torna a próxima resistência importante, seguida pela máxima recente de US$ 234,76.

A resistência maior está em US$ 234–237. Essa zona contém a máxima recente e fica próxima da região de máxima histórica da ação. Um rompimento claro acima de US$ 236,54 com volume forte seria um sinal relevante de que o recuo terminou e de que os compradores estão tentando estabelecer uma nova máxima.

No lado negativo, uma quebra decisiva abaixo de US$ 223 enfraqueceria a configuração atual. Eu observaria então US$ 220 primeiro, seguido pela área de US$ 216–218. Se US$ 216 também falhar, o mercado poderá começar a buscar uma retração mais profunda, em vez de um simples recuo.

Estratégia de negociação

Minha configuração otimista preferida não é comprar NVDA simplesmente porque a narrativa de IA continua forte. Quero confirmação do preço. A primeira oportunidade seria uma recuperação de US$ 226–228, seguida por um reteste bem-sucedido dessa zona. Se os compradores conseguirem transformá-la em suporte, eu buscaria US$ 230–231 como TP1, US$ 234–235 como TP2 e US$ 236,54 como TP3.

Um rompimento mais forte acima de US$ 236,54 mudaria completamente a configuração. Essa seria a confirmação que eu quero para uma possível operação de continuação em direção a novas máximas, em vez de tentar prever o rompimento antecipadamente.

Também existe uma possibilidade de compra baseada em suporte em torno de US$ 223–224, mas eu só entraria depois de observar uma reação realmente otimista nessa área. Se o preço simplesmente romper abaixo de US$ 223, eu não tentaria capturar o movimento de queda. Para essa configuração, a invalidação ficaria abaixo de aproximadamente US$ 220, dependendo da entrada e da confirmação.

A configuração baixista se torna ativa se a NVDA perder US$ 223 com forte volume de venda e não conseguir recuperar esse nível. Nesse caso, eu observaria US$ 220 primeiro, depois US$ 216–218. Um movimento sustentado abaixo de US$ 216 enfraqueceria significativamente a estrutura otimista de curto prazo e tornaria mais provável uma correção mais profunda.

Para o gerenciamento de risco, eu manteria o risco inicial em torno de 1% do capital de negociação, com 2% apenas para uma configuração fortemente confirmada. Se eu entrasse em torno de US$ 227 após uma recuperação confirmada, com invalidação em torno de US$ 223, o risco seria de aproximadamente US$ 4 por ação. Um movimento em direção a US$ 234–235 proporcionaria cerca de US$ 7–8 de alta por ação, oferecendo uma relação risco-retorno potencialmente atraente se o rompimento fosse devidamente confirmado.

O mercado mais amplo é outro fator aqui. O S&P 500 caiu 0,48% e o Nasdaq recuou 0,64% na sessão mais recente, enquanto o petróleo subiu acima de US$ 100 e os rendimentos dos Treasuries permaneceram elevados. Esse ambiente pode tornar as ações de IA com avaliações elevadas mais sensíveis a mudanças nas taxas e no apetite por risco.

Minha visão atual para a NVDA é neutra a levemente baixista abaixo de US$ 228, porque o momentum de curto prazo ainda está fraco. Uma recuperação de US$ 228 melhoraria a configuração, US$ 231 a fortaleceria ainda mais, e um rompimento acima de US$ 236,54 seria a confirmação otimista mais forte. Por outro lado, perder US$ 223 abre espaço para US$ 220 e potencialmente US$ 216–218.

Para mim, a operação importante não é prever se a Nvidia eventualmente fará outra máxima histórica. A questão é se os compradores conseguem primeiro recuperar os níveis que acabaram de perder. Se conseguirem, a narrativa de IA terá um gráfico para sustentá-la. Se não conseguirem, a ação poderá precisar de mais tempo para se reestruturar antes do próximo movimento importante.

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