Serenity: os preços de armazenamento e a estrutura de oferta e demanda continuam apertados; a alta de curto prazo não significa que o gargalo tenha sido superado

Segundo a Mars Finance, em 6 de setembro, a Serenity publicou um alerta de que os fundamentos da escassez de armazenamento não mudaram e podem até se tornar ainda mais apertados. O mercado passará de um setor gargalo para outro, mas as empresas em si não mudaram; o que mudou foram as avaliações e as narrativas. A Serenity acrescentou algumas evidências de que o déficit entre oferta e demanda de armazenamento pode ser pior do que o mercado espera: a Nikkei informou que distribuidores japoneses afirmam que o déficit de demanda por armazenamento já atingiu de 40% a 60%, e que os preços podem subir cerca de 50% até o fim do ano; a SpaceX não foi incluída na estimativa de aproximadamente 1,3 trilhão de dólares em despesas de capital das empresas de computação em nuvem de hiperescala, portanto os gastos totais podem superar as expectativas; espera-se que a margem bruta de 80% da SanDisk se mantenha até 2030; e a visibilidade dos pedidos de empresas como a Samsung já se estende até 2031.

A Serenity enfatizou que as ações de armazenamento são extremamente voláteis e que parte de suas posições acumula ganhos flutuantes superiores a 270%, o que lhe permite mantê-las com mais convicção, mas os fundamentos operacionais das empresas e os preços das ações no curto prazo frequentemente não estão alinhados. A mesma lógica também se aplica a outros segmentos gargalo, como módulos ópticos, lasers CW e substratos: após a recuperação dos preços das ações, não é necessário concluir que a escassez terminou. Os preços do armazenamento e a estrutura de oferta e demanda continuam pressionados, enquanto o sentimento do mercado e as narrativas de valuation estão passando por uma rápida rotação.