#AugustNFPBeatsExpectations

#BTC — O relatório de empregos mudou o cenário de curto prazo
O relatório de empregos dos EUA de agosto trouxe um número muito mais forte do que o mercado esperava.

As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 162 mil, muito acima do consenso de aproximadamente 56 mil, enquanto o desemprego permaneceu em 4,1%. Mais importante, os meses anteriores foram revisados para cima em um total de 55 mil, eliminando parte da fraqueza que os investidores esperavam do mercado de trabalho.

A reação do mercado foi imediata.

O Bitcoin caiu de cerca de $81K e foi negociado abaixo de $80K após a divulgação, enquanto os rendimentos dos Treasuries subiram acentuadamente. O rendimento dos títulos de 10 anos se aproximou de 4,80%, e o de 2 anos avançou em direção a 4,40%. Essa é a principal conexão para o BTC agora: um emprego mais forte reduz a urgência de uma flexibilização monetária, enquanto rendimentos mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter ativos de risco.

O BTC está agora em torno de US$ 79,6 mil, com a faixa de hoje aproximadamente entre US$ 78,7 mil e US$ 81,4 mil.

No gráfico de curto prazo, estou observando primeiro a faixa de US$ 78,5 mil a $79K . Manter essa área poderia dar aos compradores uma chance de reconstruir o impulso e testar novamente a faixa de US$ 81 mil a US$ 82 mil.

Mas eu não consideraria o movimento novamente otimista até que o BTC consiga recuperar a parte superior dessa faixa com um volume convincente.

A resistência mais importante continua em torno de US$ 82 mil a US$ 82,8 mil. Um rompimento claro acima de US$ 82,8 mil, apoiado por uma forte demanda à vista, melhoraria a estrutura e colocaria $86K e potencialmente $90K novamente no foco.

Por outro lado, perder US$ 78,5 mil faria de US$ 75,7 mil o próximo nível que eu observaria atentamente. Abaixo disso, a área mais ampla de US$ 71,8 mil se torna muito mais importante.

Também há um sinal institucional interessante por trás da volatilidade. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram aproximadamente $731M em entradas na quinta-feira, elevando o total de ativos líquidos dos ETFs para acima de US$ 103 bilhões. Isso mostra que a demanda institucional não desapareceu, mas a reação dos preços na sexta-feira prova que as condições macroeconômicas ainda podem superar um dia de fortes entradas em ETFs.

O cenário otimista, portanto, não está morto.

Se os próximos dados de inflação vierem fracos o suficiente para reduzir as expectativas de alta de juros, os rendimentos podem recuar e o BTC pode se recuperar rapidamente. O cenário pessimista é o oposto: uma pressão inflacionária persistente combinada com um emprego forte pode manter os rendimentos elevados e atrasar a flexibilização monetária.

É por isso que a próxima semana importa.

O relatório do CPI em 11 de setembro é agora um dos maiores catalisadores antes da reunião do Fed em 15–16 de setembro. Os mercados já aumentaram a probabilidade de uma alta em setembro após o relatório de empregos, mas a decisão final dependerá do quadro mais amplo de inflação e da economia.

Minha conclusão é simples:

US$ 78,5 mil é a linha de curto prazo que quero que os touros defendam.
US$ 82,8 mil é o nível de rompimento que quero ver recuperado.
US$ 75,7 mil é o nível que me deixaria muito mais cauteloso.

Não tenho interesse em prever cada candle após a volatilidade do NFP.

Estou observando o preço, o volume, os rendimentos e os próximos dados de inflação para ver em qual direção o BTC realmente confirma.