#AugustNFPReportComing

O relatório de empregos dos EUA finalmente chegou para testar se a fraqueza recente nas contratações é real ou apenas ruído.

O ADP de agosto registrou apenas 38 mil empregos no setor privado, abaixo das expectativas e marcando a leitura mais fraca desde janeiro.

Agora, o foco muda para o NFP oficial.

Economistas consultados pela Reuters esperam cerca de 56 mil empregos em agosto, com o desemprego projetado perto de 4,1%, depois que julho mostrou inesperadamente uma queda de 23 mil na folha de pagamento.

Isso torna o número de hoje à noite importante — mas não estou acompanhando apenas a folha de pagamento.

Se o NFP vier claramente abaixo das expectativas e o desemprego começar a subir, os mercados poderão precificar um esfriamento mais rápido do mercado de trabalho. Rendimentos mais baixos e um dólar mais fraco poderiam criar um cenário favorável para o ouro e o $BTC .

Mas um número extremamente fraco poderia produzir primeiro a reação oposta.

Se os traders enxergarem risco de recessão, em vez de simplesmente uma política mais flexível do Fed, os ativos de risco poderão sofrer uma liquidação antes que qualquer recuperação impulsionada pela liquidez apareça.

Por outro lado, uma surpresa positiva no NFP poderia reavivar as expectativas de alta de juros, especialmente se o crescimento dos salários continuar firme. Isso provavelmente fortaleceria o dólar e os rendimentos, tornando o ambiente mais difícil para o ouro e o BTC.

Já existe muita incerteza em torno do Fed. As expectativas recentes de uma alta em setembro caíram, enquanto o governador do Fed, Waller, enfatizou que os próximos dados de inflação poderão ser mais decisivos do que este relatório de empregos.

Portanto, meu foco hoje à noite é simples:

NFP → desemprego → salários → rendimentos dos Treasuries → DXY → reação do ouro/BTC.

Não quero prever a primeira vela.

Quero ver qual direção o mercado aceitará depois que a volatilidade se estabilizar.

Empregos fracos poderiam apoiar a narrativa de flexibilização.
Empregos fortes poderiam reavivar a narrativa mais agressiva.
Mas a reação do mercado nos dirá qual história realmente importa.

Para $BTC e o ouro, hoje à noite talvez não seja sobre o número de empregos em si.

Talvez seja sobre o que esse número fará com os juros, a liquidez e as expectativas em relação ao Fed.

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