#USIranTensionsOilSurges5.7%

TENSÕES ENTRE EUA E IRÃ FAZEM PETRÓLEO DISPARAR 5,7% E DEIXAM MERCADO DE ENERGIA EM ALERTA

O petróleo voltou ao modo de risco O petróleo bruto saltou 5,7% em uma única sessão, enquanto as tensões entre EUA e Irã aumentaram e os traders precificaram um conflito mais amplo que poderia afetar a oferta através do Estreito de Ormuz

O MOVIMENTO EM NÚMEROS

Petróleo bruto WTI subiu 5,7% no dia, melhor desempenho em meses
Brent subiu cerca de 5,4%, acompanhando o WTI
A máxima intradiária registrou um salto de mais de 6% antes de uma pequena desaceleração
As ações de energia lideraram o dia, com o XLE subindo mais de 3%

O volume disparou acima da média de 30 dias, enquanto os hedgers correram para comprar opções de compra

O QUE DESENCADEOU O SALTO

Um Retórica direta Novos alertas de ambos os lados sobre negociações nucleares e ataques regionais A conversa sobre o fracasso das negociações por canais indiretos elevou o prêmio de risco de guerra

Dois Movimentos militares Ativos dos EUA foram reposicionados na região do Golfo, e houve relatos de incidentes com drones perto de Ormuz

Três Medo de interrupção em um ponto de estrangulamento do petróleo O Estreito de Ormuz transporta cerca de 20% do fluxo global de petróleo e uma grande parcela do GNL Qualquer ameaça a essa rota adiciona rapidamente US$ 5 a 10 por barril ao prêmio de risco

Quatro Baixa cobertura de oferta excedente A Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA ainda está abaixo das máximas históricas, e a capacidade ociosa da OPEP está apertada após meses de cortes

POR QUE 5,7% É IMPORTANTE

Um salto diário de 5,7% não é ruído Isso equivale a cerca de US$ 4 por barril com o petróleo a US$ 70 Para um mundo que utiliza 102 milhões de barris por dia, isso representa mais US$ 400 milhões por dia nos gastos com petróleo

Isso também altera os cálculos de inflação O petróleo mais caro eleva o CPI cheio em 0,2 a 0,3 ponto em um mês se o movimento persistir Isso afeta diretamente as chances de alta dos juros pelo Fed, que já haviam aumentado nesta semana

EFEITO DE PROPAGAÇÃO NO MERCADO

Ações Companhias aéreas, cruzeiros e varejo caíram à medida que aumentou o medo dos custos de combustível
Títulos Os rendimentos subiram com o retorno do medo da inflação
Dólar Subiu com a demanda por ativos de proteção, além da demanda por petrodólares gerada pelo petróleo
Ouro Subiu como proteção contra a guerra
Cripto Misto O BTC se manteve perto de 79.000, mas as chances de alta dos juros limitam o potencial de alta quando o petróleo dispara

MAPA DE OFERTA EM RISCO

A produção do Irã está perto de 3,2 milhões de barris por dia Qualquer cenário de sanções totais ou ataques poderia retirar mais de 1 milhão

As rotas do Iraque, Kuwait e EAU passam todas perto de Ormuz Mesmo que continuem bombeando, os custos de seguro disparam

Os fluxos de GNL do Catar também estão em risco Os preços do gás na Europa e na Ásia subiram 4% em solidariedade

TRÊS CENÁRIOS A PARTIR DAQUI

Cenário-base As negociações permanecem tensas, mas não há ataque O petróleo mantém um ganho de 5% e depois devolve 30% do salto em 3 a 5 dias

Cenário de escalada Ataques limitados contra aliados ou incidentes navais O petróleo acrescenta mais 8% a 12%, com o Brent caminhando para 85 a 90

Cenário grave Fechamento ou quase fechamento de Ormuz por dias O petróleo poderia disparar rapidamente de 20% a 30%, rumo a mais de 100, antes da resposta da Reserva Estratégica de Petróleo e da OPEP

O QUE OS TRADERS OBSERVAM EM SEGUIDA

Declarações da Casa Branca e de Teerã hora a hora
Monitoramento de petroleiros através dos dados de AIS de Ormuz
Briefings do Pentágono sobre o deslocamento no Golfo
Dados semanais de estoques da EIA Uma redução ou aumento nos estoques de petróleo bruto dos EUA acrescentará volatilidade
Comentário da OPEP Qualquer sinal de barris adicionais para limitar o preço

VISÃO DE TRADING

Comprados agressivos em petróleo buscam sustentação acima da máxima do dia anterior para ganhar impulso rumo a 82 a 84 no WTI
Os conservadores esperam uma retração de 50% do salto, perto da zona de ganho de 3%
Hedgers Companhias aéreas e transportadoras usam estruturas de opções de compra para limitar o custo do combustível
Traders de cripto observam as chances de alta dos juros Um petróleo persistentemente forte mantém o Fed restritivo e limita as altas dos ativos de risco

CONCLUSÃO

5,7% é o mercado dizendo que o petróleo não se resume mais à oferta e à demanda Trata-se do prêmio de risco de guerra

Se as tensões entre EUA e Irã esfriarem, o salto perde força Se aumentarem, o petróleo pode avançar mais e arrastar consigo a inflação, as chances de alta dos juros e as ações

A energia voltou a ser o principal fator macro da semana
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