Revisão do mercado de agosto de 2026

Agosto foi um período que pareceu forte em termos dos principais índices, mas uma imagem mais mista surgiu sob a superfície. O S&P 500 ganhou 2,6%, o Nasdaq, 3,9%, e o Dow Jones, 1,3%. No entanto, o Russell 2000, que representa empresas menores, subiu apenas 0,9%. Isso indica que a alta do mercado ficou limitada a um grupo pequeno.

Dinâmica do mercado

Ao longo de agosto, os spreads dos títulos de alto rendimento diminuíram 25 pontos-base, e o VIX caiu aproximadamente 6,7%. Os rendimentos dos títulos de dois anos subiram 6 pontos-base, enquanto os rendimentos dos títulos de dez anos permaneceram estáveis em 4,75%. O ouro ganhou aproximadamente 9,7%, e o Bitcoin ganhou aproximadamente 22%. Os preços do petróleo Brent e WTI terminaram próximos dos níveis de fechamento de julho, apesar da extrema volatilidade durante o mês.

No fim do mês, a probabilidade de uma alta dos juros do Fed em setembro subiu para mais de 65%. Essa situação levou a uma rápida precificação do mercado após comentários duros do presidente do Fed, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole.

Lucros corporativos

A temporada de resultados do segundo trimestre foi bastante forte. 86% das empresas do S&P 500 superaram as expectativas de lucro por ação, enquanto 77% atenderam às expectativas de receita. O crescimento combinado dos lucros alcançou 52%. Mesmo excluindo os ganhos excepcionais de investimentos da Alphabet e da Amazon, o crescimento foi de 33,8%.

O relatório de resultados da NVIDIA foi o evento corporativo mais significativo do mês. A empresa reportou US$ 96,2 bilhões em receita e crescimento de 106% na comparação anual. A receita de data centers aumentou 117%, enquanto a projeção de receita para o terceiro trimestre foi estabelecida em cerca de US$ 108 bilhões. Empresas de software como Salesforce e CrowdStrike também revisaram suas projeções para cima, confirmando que o ciclo de investimentos em IA está se estendendo além dos semicondutores.

Dados macroeconômicos enfraquecidos

Embora os resultados tenham sido fortes, os dados macroeconômicos enviaram sinais preocupantes. As folhas de pagamento não agrícolas caíram 23 mil em julho, enquanto os dados dos dois meses anteriores foram revisados para baixo em um total de 103 mil. Os gastos reais dos consumidores caíram para zero na comparação mensal. As vendas de imóveis novos recuaram 10,5%, para 607 mil, enquanto a confiança do consumidor caiu para 89,4, seu nível mais baixo em sete meses.

No front da inflação, o índice de preços PCE permaneceu estável em 3,7% na comparação anual, enquanto o PCE subjacente ficou em 3,3%. Esses números continuam bem acima da meta de 2% do Fed.

Perspectivas para setembro

O próximo mês contará com dados críticos que determinarão a direção do mercado. O relatório oficial de emprego, a ser divulgado em 4 de setembro, os dados de inflação em 11 de setembro e a reunião do FOMC em 15 e 16 de setembro serão o principal foco. Fatores que poderiam melhorar as perspectivas do mercado incluem uma queda sustentada do rendimento dos títulos de dez anos para abaixo de 4,60–4,65%, um fortalecimento do Russell 2000 e o petróleo Brent caindo abaixo de US$ 88–90.

Estas informações não constituem aconselhamento de investimento. Faça sua própria pesquisa.

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