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CHANCES DE ALTA DE JUROS DO FED SOBEM E O MERCADO SENTE O CALOR

O debate sobre juros voltou à mesa

As chances de uma alta do Fed subiram nesta semana após dados de preços persistentes e indicadores firmes do mercado de trabalho Traders que apostavam em uma trajetória de cortes agora veem uma chance pequena, mas crescente, de alta ainda este ano Essa mudança está abalando os ativos de risco, do BTC às ações de tecnologia

O QUE MUDOU

Inflação aquecida O crescimento dos preços subjacentes veio acima do roteiro de pouso suave
Empregos firmes As folhas de pagamento se mantiveram fortes e os pedidos de auxílio-desemprego continuaram baixos
Tom do Fed Mais autoridades sinalizaram que juros mais altos por mais tempo podem não ser suficientes se o crescimento dos preços voltar a acelerar

Os futuros dos Fed funds ainda mostram a manutenção como cenário-base, mas o risco residual de uma alta passou de quase zero para uma fatia visível O mercado odeia risco residual quando ele aponta para uma liquidez mais apertada

POR QUE AS CHANCES DE ALTA IMPORTAM PARA AS CRIPTOMOEDAS

Juros mais altos atingem as criptomoedas por três canais

Um Custo do dinheiro Um rendimento maior fortalece o dólar e eleva o rendimento real, o que torna ativos sem rendimento como o BTC menos atraentes

Dois Liquidez A demanda por risco diminui quando o carry sobe Fundos de hedge reduzem posições compradas e cortam a alavancagem

Três Valuation Ações de tecnologia e crescimento são negociadas em baixa, o que reduz a correlação do BTC no curto prazo

Quando as chances de alta sobem, o BTC costuma ficar para trás mesmo que os fluxos on-chain continuem firmes

COMO OS MERCADOS ESTÃO PRECIFICANDO ISSO

Juros de curto prazo em alta O rendimento dos títulos de dois anos sobe
Dólar em alta O DXY encontra demanda
Ouro fraco Os metais recuam das máximas
BTC volátil Retomadas de níveis como 79.000 perdem força rapidamente quando as chances de alta dos juros aumentam

Se as chances de uma alta subirem acima de 30% nas próximas duas reuniões, espere que o risco permaneça em uma faixa estreita, com pressão vendedora nas altas

O QUE PODERIA REVERTER ISSO

Um CPI ou PPI mais fraco reduziria rapidamente as chances de alta
Um dado fraco de empregos traria de volta o debate sobre cortes
Qualquer autoridade do Fed com tom dovish após os dados poderia amenizar o temor em relação aos juros

Até lá, os traders precificam um piso mais alto para os juros

A VISÃO PARA BTC E ETH

O BTC próximo de 79.000 precisa de juros calmos para avançar a 80.000 Se as chances de alta continuarem subindo, o potencial de alta será limitado e quedas para 77.302 e 76.890 se tornarão mais prováveis

O ETH próximo de 2.479 é mais sensível aos juros devido à alavancagem em DeFi MFI sobrecomprado perto de 86, somado a chances maiores de alta, é uma receita para uma pausa

RESUMO

A alta de juros do Fed ainda não é o cenário-base Mas o fato de as chances estarem subindo já é suficiente para elevar os rendimentos, fortalecer o dólar e limitar as altas dos ativos de risco

Acompanhe CPI, empregos e as declarações do Fed Nesta semana, a cauda dos juros está abanando o mercado inteiro