$XAGUSD A Anatomia da Queda do Ouro e da Prata: o Fed, a Geopolítica e a Nova Demanda

O mercado de metais preciosos tem enfrentado intensa pressão vendedora nos últimos dias. O ouro está sendo negociado em queda de 0,50%, a US$ 4.432, e a prata recua 0,21%, para US$ 66,20. Ambos os metais estão tentando se recuperar após as fortes perdas registradas na sexta-feira.

Sinais do Fed

A principal pressão sobre os metais preciosos veio do discurso do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole. Warsh enfatizou que a inflação ainda não atingiu o nível desejado, afirmando claramente que o Fed não encerrará seu trabalho até que a meta de 2% seja alcançada.

Essas declarações fizeram os mercados elevarem a probabilidade de um aumento dos juros na reunião de setembro de 35% para 57-60%. A expectativa de alta dos juros reduz a atratividade de ativos que não geram rendimento, como ouro e prata. O rendimento dos Treasuries dos EUA de 10 anos subiu para 4,73%, enquanto o índice do dólar se fortaleceu para 99,71.

Tensões Geopolíticas

As recentes tensões militares entre os EUA e o Irã elevaram os preços do petróleo e acrescentaram um novo elemento de incerteza aos mercados. O WTI subiu para US$ 86,39 e o Brent, para US$ 92,14, reacendendo as preocupações com a inflação. Preços elevados de energia dificultam a flexibilização da política monetária pelos bancos centrais.

Novas Áreas de Demanda

Embora os metais preciosos estejam sob pressão no curto prazo, novas áreas de demanda estão surgindo no médio e longo prazo.

Um Grande Movimento da Coreia do Sul: o Mirae Asset Financial Group planeja construir um negócio de ativos digitais no valor de 150 trilhões de won (aproximadamente US$ 109 bilhões) por meio de sua plataforma Digital X. O plano tem como objetivo tokenizar ouro, prata e eletricidade. Os ativos de clientes do Mirae Asset, de 1.500 trilhões de won, constituem um recurso significativo para alcançar esse objetivo.

Movimento do Ouro da Türkiye: o Banco Central da República da Türkiye realizou um leilão de swap de 6 toneladas de ouro por liras. Esse movimento demonstra o papel do ouro nas estratégias de gestão de reservas.

Perspectivas de Curto e Médio Prazo

Tecnicamente, o ouro sofreu uma queda acentuada de 3,2% na sexta-feira. Essa foi a maior perda diária desde o início de junho. Apesar disso, o ouro subiu aproximadamente 10% em agosto, registrando seu melhor desempenho mensal desde janeiro.

Os especialistas estão estabelecendo a faixa de US$ 4.300 a US$ 4.700 para o ouro e de US$ 70 a US$ 85 para a prata como cenário-base para o próximo período. Em um cenário otimista, o ouro tem potencial para subir para US$ 5.000 a US$ 5.600, e a prata, para US$ 95 a US$ 120.

Os próximos dados sobre as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA serão cruciais para a decisão do Fed em setembro. Dados fracos podem reduzir as expectativas de aumento dos juros, apoiando os metais preciosos.

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