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‌ As ações da Tesla começaram a nova semana com uma forte alta. A TSLA subiu 4,89% em 31 de agosto, chegando a US$ 365,80. Esse aumento fez dela a ação com melhor desempenho do dia tanto no índice S&P 500 quanto no Nasdaq 100.

Então, o que está por trás dessa alta?

Uma Nova Percepção do Setor de Energia

Um anúncio feito por Elon Musk no fim de semana criou uma nova percepção nos mercados. Musk anunciou que a Tesla e a SpaceX estão construindo, cada uma, 100 GW de capacidade de geração de energia solar por ano. Esse anúncio levou o negócio de energia da Tesla a uma perspectiva completamente diferente. À medida que os data centers de IA consomem cada vez mais eletricidade, criando uma nova demanda no setor de energia, o negócio de armazenamento de energia e energia solar da Tesla parece ter potencial para preencher essa lacuna.

Musk também afirmou que a SpaceX poderia acelerar o prazo de comissionamento de turbinas a gás natural ao fundir as pás internas dessas turbinas, reduzindo o tempo para iniciar a operação para 18 meses. Esse detalhe foi interpretado pelos investidores como um sinal do aprofundamento da competitividade do ecossistema de energia da Tesla.

Mudança de Paradigma na Condução Autônoma

A Tesla também está na vanguarda de uma transformação significativa na tecnologia de condução autônoma. A empresa abandonou completamente os sensores LiDAR e os mapas de alta resolução pré-mapeados, anteriormente considerados indispensáveis para a condução autônoma. Em vez disso, está adotando um sistema que funciona com 8 sensores de câmera e redes neurais avançadas de inteligência artificial.

A Tesla está fazendo um investimento gigantesco no treinamento de modelos de ponta a ponta (E2E), utilizando dezenas de milhares de clusters de GPUs da Nvidia. Essa abordagem reflete uma mudança de paradigma na condução autônoma. Enquanto no método tradicional as fases de percepção, tomada de decisão e controle são codificadas separadamente, no método E2E todo o processo é ensinado a uma única rede neural de inteligência artificial.

Entusiasmo e Tensão em Relação ao Robotaxi

O evento Cybercab da Tesla, que será realizado em 3 de setembro, é outra fonte de entusiasmo nos mercados. As notícias de que os Cybercabs começaram a operar sem motoristas em Austin, juntamente com declarações de autoridades da Tesla, tiveram um impacto positivo sobre a ação.

No entanto, há vozes que se opõem a esse otimismo. Gary Black, da Future Fund, questiona as premissas otimistas usadas nas avaliações de robotaxis. Black afirma que os serviços de robotaxi podem rapidamente se tornar uma commodity e que os modelos de avaliação nessa área se baseiam em premissas irreais de domínio do mercado.

Resultados Financeiros e Desafios

Observando os principais indicadores da Tesla, a situação parece mais complexa. Embora a receita da empresa no segundo trimestre tenha aumentado 26%, para US$ 28,24 bilhões, o lucro ajustado por ação ficou significativamente abaixo das expectativas.

O plano de despesas de capital de US$ 250 bilhões, especialmente os investimentos no projeto do robô Optimus e na infraestrutura de inteligência artificial, está pressionando as margens. Na verdade, o fluxo de caixa livre da empresa passou de positivo para negativo, e a margem operacional caiu de 4% para 1,4%.

O atual índice preço/lucro é de 338. Esse índice está bem acima da mediana histórica de 107, indicando que o mercado tem expectativas significativas de crescimento para a Tesla.

A Tesla captou uma onda de otimismo de curto prazo nos mercados com seus avanços em energia e condução autônoma. No entanto, é importante lembrar que a empresa ainda enfrenta pressões significativas sobre as margens e um alto risco de sobreavaliação. No próximo período, os investidores acompanharão de perto como tanto o lançamento do robotaxi quanto o plano de investimento de US$ 250 bilhões afetarão a lucratividade.

Estas informações não constituem aconselhamento de investimento. Faça sua própria pesquisa.