Chefe da Tether rejeita crítica do BIS e defende cobertura integral por reservas para stablecoins

O chefe da Tether rebateu críticas recentes do Banco de Compensações Internacionais, argumentando que as stablecoins vinculadas a moedas fiduciárias são totalmente cobertas por ativos de reserva, enquanto os depósitos bancários tokenizados não têm escala para atender à demanda global por dólares digitais.

No centro da disputa está um choque de visões sobre o dinheiro digital. O BIS expressou dúvidas sobre a qualidade e a clareza das reservas mantidas por grandes emissores de stablecoins, favorecendo depósitos tokenizados dentro da estrutura bancária como um caminho mais sólido. O chefe da Tether rejeitou essa visão, afirmando que seus tokens são respaldados na proporção de um para um por uma combinação de títulos soberanos de curto prazo, ativos semelhantes a dinheiro e outros ativos líquidos, com relatórios regulares destinados à análise pública.

A alegação de cobertura integral é fundamental para a confiança. Para usuários que tratam tokens atrelados ao dólar como dinheiro na blockchain, qualquer diferença entre as moedas emitidas e as reservas líquidas poderia provocar uma rápida perda de confiança. Ao enfatizar o excesso de garantias em títulos de alta qualidade, a empresa busca tranquilizar detentores e parceiros que dependem de seu token para liquidação comercial, remessas e como proteção durante períodos de oscilação.

A segunda parte da contestação mira a escala. Segundo o chefe, os depósitos tokenizados continuam vinculados aos balanços bancários, às regras locais e a horários limitados, o que restringe seu alcance. Em contraste, as stablecoins circulam de pessoa para pessoa através das fronteiras, a qualquer hora, atendendo usuários em regiões com pouco acesso bancário ou inflação elevada. Sob essa ótica, os ativos digitais emitidos por bancos são vistos como estreitos demais para servir de camada-base do comércio digital aberto.

Os impactos regulatórios são significativos. Reguladores nas principais regiões agora avaliam regras rigorosas de reservas, auditoria e divulgação para emissores. Uma posição firme de um líder de mercado pode moldar esse debate, incentivando legisladores a considerar as stablecoins como uma rede paralela de dinheiro, e não como um risco marginal.

No fim, o conflito reflete uma disputa mais ampla sobre quem emitirá o dólar digital do futuro. A Tether aposta em tokens abertos respaldados por reservas. O BIS se inclina ao dinheiro bancário em uma nova forma. O mercado, por enquanto, continua votando com os fluxos.

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