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AUD/JPY na máxima de 36 anos: dois bancos centrais apertam, iene enfraquece

O par AUD/JPY chamou atenção hoje ao atingir a máxima de 36 anos, em 114,96. Esse movimento ocorreu apesar das políticas de aperto monetário do Reserve Bank of Australia e do Bank of Japan.

Caminhos diferentes dos bancos centrais

Reserve Bank of Australia (RBA): O RBA manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião de agosto, mantendo sua tendência de aperto apesar da desaceleração dos dados de inflação. A governadora Michele Bullock afirmou que os formuladores de política monetária precisam de mais dados antes de considerar cortes nas taxas. A rigidez do mercado de trabalho favorece aumentos salariais, o que está ampliando as pressões inflacionárias.

Bank of Japan (BoJ): O BoJ está elevando gradualmente as taxas de juros desde o início de 2026. A taxa de política monetária, elevada para 0,75% em julho, deve atingir 1,0% em setembro. O Bank of Japan (BoJ) enfatiza que, apesar das altas nas taxas de juros, a política monetária continua expansionista, pressionando o iene.

Por que o iene está enfraquecendo?

O fato de o AUD/JPY ter atingido 114,80, apesar de ambos os bancos centrais estarem do lado do aperto monetário, demonstra claramente a fraqueza do iene. Vários fatores estão por trás disso:

Amplo diferencial de taxas de juros: Os rendimentos dos títulos australianos são muito mais altos que os do Japão. O rendimento do título do governo australiano de 10 anos está sendo negociado em torno de 4,3%, enquanto o rendimento do título japonês de 10 anos está em torno de 1,15%. Esse amplo diferencial de taxas de juros torna as operações de carry trade atraentes.

Balança comercial: A balança comercial do Japão está deficitária há cinco meses. O iene fraco está elevando as despesas com importações, ampliando ainda mais o déficit comercial.

Força do dólar: A valorização geral do dólar americano está pressionando ainda mais o iene. A decisão do Fed de manter as taxas de juros elevadas para combater a inflação está provocando um afastamento dos ativos de risco.

Perspectiva técnica

O AUD/JPY está em uma tendência de alta há três semanas e sendo negociado acima de todas as principais médias móveis (de 50, 100 e 200 dias). O RSI diário está em 68, próximo, mas ainda sem atingir a zona de sobrecompra. O nível de resistência psicológica de 115 é visto como um alvo de curto prazo. Em recuos, 112,75 (SMA de 50 dias) pode ser observado como o primeiro suporte.

O par AUD/JPY está na máxima de 36 anos, influenciado pelo diferencial de taxas de juros entre a Austrália e o Japão, pelo apetite global por risco e pelas diferenças estruturais nas balanças comerciais. Embora ambos os bancos centrais estejam adotando políticas de aperto monetário, a fraqueza do iene continua sendo um fator decisivo para a alta do par. A atenção estará voltada para o discurso da governadora do RBA, Bullock, na próxima semana e para a reunião do BoJ em setembro.

Estas avaliações e comentários são minhas opiniões pessoais. Eles não constituem aconselhamento de investimento.

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