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Boom da IA impulsiona escassez de tungstênio: metal crítico enfrenta crise de oferta

O boom da IA está impulsionando uma grave escassez de tungstênio, com os preços subindo 38% este ano, para mais de US$ 420 por unidade de tonelada métrica, o maior nível desde 2012. A demanda de data centers de IA, fabricação de semicondutores e ferramentas avançadas para chips aumentou o consumo de tungstênio em 31% na comparação anual. Os estoques globais caíram para apenas 6 semanas de oferta, enquanto a China, que controla 83% da produção global, reduziu as cotas de exportação em 22%.

Restrições à oferta global e demanda tecnológica

Com a dívida do governo dos EUA ultrapassando US$ 40 trilhões e o Índice do Dólar Americano encerrando a semana em baixa, a segurança de recursos estratégicos tornou-se uma prioridade máxima. A produção de servidores de IA deve crescer 45% este ano, e cada unidade exige 3 vezes mais tungstênio para dissipadores de calor, filamentos e componentes de fabricação de chips do que os servidores tradicionais. A demanda total de tungstênio do setor de tecnologia deve atingir 28.000 toneladas em 2025, ante 19.000 toneladas em 2023, superando a nova oferta de mineração, que cresceu apenas 4%.

Ativos de risco e mercado de materiais críticos impulsionados

A escassez impulsionou os mercados relacionados. As ações de mineradoras de tungstênio subiram 52% nos últimos 60 dias, enquanto produtores alternativos de metais duros registraram ganhos de 18%. O ouro acima de US$ 2.650 e o forte desempenho de ativos ligados a commodities refletem uma rotação mais ampla para ativos reais, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se mantêm próximos de 4,70% e o interesse por títulos denominados em dólar enfraquece. O investimento de capital de risco em tecnologias de reciclagem de tungstênio saltou 67% neste trimestre.

Avaliação

A escassez de tungstênio impulsionada pela IA destaca como a expansão da inteligência artificial está criando efeitos em cadeia muito além do software, atingindo as cadeias físicas de suprimentos. À medida que a infraestrutura de IA cresce, o controle sobre metais críticos como o tungstênio, essencial para aplicações de alta temperatura e alta precisão, torna-se um gargalo estratégico. No período à frente, novos projetos de mineração fora da China e avanços na substituição de materiais serão decisivos para aliviar a pressão sobre a oferta e sustentar o crescimento do hardware de IA.

Esta publicação não constitui aconselhamento de investimento e tem fins exclusivamente informativos sobre as condições do mercado.

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