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US$ NVDA: Sete sessões de queda, mas o verdadeiro teste ainda está por vir
A NVIDIA está entrando na temporada de resultados com a ação sob pressão. A NVDA encerrou em torno de US$ 209,89 em 24 de agosto, em queda de aproximadamente 2,25% no dia, após ser negociada entre cerca de US$ 208,69 e US$ 215,89. O ponto importante da estrutura é que os vendedores empurraram o preço para baixo por sete sessões consecutivas, deixando a ação aproximadamente 7% abaixo do ponto em que essa queda começou.

A tendência de curto prazo claramente enfraqueceu. As sessões recentes mostram uma sequência de máximas mais baixas, com 19 de agosto perto de US$ 222,87, 20 de agosto perto de US$ 219,86, 21 de agosto perto de US$ 218,74 e a máxima de hoje em torno de US$ 215,89. Isso cria uma estrutura de resistência descendente, em vez de uma configuração de rompimento imediato.

O volume ainda não mostra capitulação. O volume negociado hoje está em torno de 78,9 milhões de ações, abaixo do volume médio diário de aproximadamente 98,5 milhões reportado pela Robinhood, enquanto as sessões recentes geralmente negociaram entre 90 milhões e 103 milhões de ações. Isso sugere que a pressão vendedora é relevante, mas a queda de hoje ainda não produziu um pico extremo de volume que sinalizaria claramente uma liquidação final.

A principal área de suporte está em US$ 208–US$ 210. A mínima de hoje, perto de US$ 208,69, está quase diretamente sobre essa zona, tornando-a o primeiro nível que eu observaria em busca de compradores. Se a NVDA se estabilizar aqui e recuperar US$ 215–US$ 216, o momentum baixista imediato começaria a enfraquecer. Um rompimento claro abaixo de US$ 208, por outro lado, exporia a ação ao nível psicológico de US$ 200.

Acima do mercado, US$ 215–US$ 220 é a primeira faixa de resistência. Recuperar US$ 216 retomaria a área do rompimento de hoje, enquanto US$ 220 seria mais importante por coincidir com o agrupamento recente de máximas. Depois disso, US$ 225 se torna o próximo obstáculo relevante, seguido pela máxima anterior de 52 semanas, em torno de US$ 236,54.

O posicionamento em opções mostra bastante risco de evento. A atividade de opções da NVDA tem sido excepcionalmente elevada em torno dos resultados, com dados recentes mostrando milhões de contratos negociados e interesse em aberto na casa dos muitos milhões. O interesse em aberto atual de puts/calls está em torno de 0,81, o que significa que o interesse em aberto de calls supera o de puts, mas essa proporção não deve ser tratada como um sinal de alta isolado, porque as opções também estão sendo usadas para hedge e proteção contra eventos.

O maior evento de liquidez é o próprio resultado. A NVIDIA está programada para divulgar os resultados do segundo trimestre fiscal do FY27 após o fechamento do mercado em 26 de agosto. Com a ação já caindo antes da divulgação, o mercado está posicionado para uma grande reprecificação, dependendo da receita, das margens, da demanda por Blackwell e da projeção futura.

Fundamentalmente, as expectativas continuam extremamente altas. A NVIDIA havia reportado anteriormente uma receita de aproximadamente US$ 215,9 bilhões no FY26, alta de 65% na comparação anual, com lucro líquido anual de cerca de US$ 120,1 bilhões. Esse crescimento explica por que os investidores continuam atribuindo à empresa uma avaliação premium, mas também cria uma configuração difícil: apenas superar as expectativas nos resultados pode não ser suficiente se a projeção futura não exceder o que o mercado já precificou.

A demanda por IA continua sendo o principal catalisador de alta. O mercado quer evidências de que os gastos de hyperscalers e empresas com infraestrutura de IA ainda estão acelerando. Uma forte demanda por Blackwell, um crescimento saudável do segmento de data centers e uma projeção futura confiante dariam aos investidores um motivo para olhar além da queda recente de sete dias e reconstruir suas posições.

O mercado mais amplo atualmente é um obstáculo. O Nasdaq e o S&P 500 estão sob pressão, enquanto o Philadelphia Semiconductor Index caiu cerca de 2,6% hoje. A própria NVIDIA recuou aproximadamente 2,3%, enquanto Micron e Broadcom também caíram. Isso significa que a NVDA não está sendo vendida isoladamente; o risco de semicondutores está sendo reduzido em todo o setor antes de vários catalisadores importantes.

O risco macroeconômico também está presente nos bastidores. Os investidores estão acompanhando os rendimentos elevados dos Treasuries, os próximos comentários do Federal Reserve em Jackson Hole, o relatório de inflação do PCE e a retomada das tensões geopolíticas. Rendimentos de longo prazo mais altos podem pressionar as avaliações de empresas de tecnologia de alto crescimento, portanto, até mesmo um relatório forte da NVIDIA terá de competir com o ambiente de risco mais amplo.

Cenário de alta: A primeira confirmação seria uma defesa de US$ 208–US$ 210, seguida pela recuperação de US$ 215–US$ 216. Um movimento sustentado acima de US$ 220 fortaleceria a estrutura de recuperação, enquanto um rompimento de US$ 225 poderia trazer US$ 230 e, posteriormente, a máxima de US$ 236,54 de volta ao foco. A versão mais forte desse cenário combinaria a recuperação técnica com resultados acima das expectativas e uma projeção futura mais forte.

Cenário de baixa: Se US$ 208 falhar decisivamente, o nível psicológico de US$ 200 se torna o próximo grande teste. Perder US$ 200 após resultados decepcionantes ou uma projeção fraca confirmaria que a queda de sete sessões é mais do que um recuo antes dos resultados. Nesse caso, eu evitaria presumir que toda queda é automaticamente uma oportunidade de compra.

Minha leitura: A história de longo prazo da IA da NVDA continua poderosa, mas o gráfico de curto prazo perdeu momentum e o mercado está exigindo muito do relatório de 26 de agosto. Para mim, US$ 208–US$ 210 é a zona imediata de defesa e US$ 220 é a primeira confirmação significativa de recuperação. Até que um desses níveis seja rompido decisivamente, a interpretação mais clara é a de um mercado à espera de informações, e não a de uma nova tendência confirmada.

$NVDA #Desafio de opiniões sobre ações

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