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O boom da IA atinge o mercado de tungstênio: rumo a uma crise de material crítico

O boom da inteligência artificial e da fabricação de semicondutores provocou um grave gargalo no fornecimento global de tungstênio. Dois grandes produtores japoneses de hexafluoreto de tungstênio (WF₆), Kanto Denka e Central Glass, interromperam a produção em 1º de julho devido à falta de matérias-primas. Essas duas empresas respondiam por aproximadamente um quarto do fornecimento mundial de WF₆.

WF₆: o “sangue” dos chips

O WF₆ é um gás essencial usado para criar interconexões de tungstênio na produção de chips de memória avançados. À medida que o número de camadas na memória flash 3D NAND aumenta e seu uso se dissemina em tecnologias avançadas como HBM (memória de alta largura de banda), a demanda por esse material cresce exponencialmente. Chips de IA consomem aproximadamente três vezes mais WF₆ do que chips lógicos comuns. A demanda global por WF₆, que ultrapassou 4.500 toneladas em 2020, deve disparar para aproximadamente 9.000 toneladas até 2025.

Fragilidade na cadeia de suprimentos

No centro da crise estão as restrições da China às exportações de matérias-primas de tungstênio. Mais de 80% do metal de tungstênio do mundo vem da China. Com a China apertando as exportações de pó e compostos de tungstênio a partir de 2025, os produtores japoneses estão encontrando dificuldades para obter matérias-primas.

Até mesmo as reservas estratégicas dos EUA foram afetadas por essa crise de fornecimento. A reserva estratégica considerou comprar tungstênio do mercado neste ano, mas a iniciativa não avançou devido à escassez e aos aumentos de preços no mercado à vista. O acesso ocidental a recursos de tungstênio não chineses é limitado, e grande parte deles já está vinculada a contratos de longo prazo.

Impactos no setor e perspectivas de preços

As gigantes sul-coreanas de memória Samsung e SK Hynix obtinham aproximadamente 80% de seu fornecimento de WF₆ do Japão. Após a interrupção, elas estão trabalhando intensamente para encontrar novos fornecedores, mas a certificação de fornecedores de materiais para semicondutores normalmente leva de 18 a 24 meses. A SK Hynix, que já havia realizado esforços de diversificação, recorreu a fornecedores sul-coreanos. A Samsung, no entanto, foi mais severamente afetada pela interrupção repentina.

O mercado espera que os preços do WF₆ aumentem de 70% a 90% no segundo semestre de 2026. Esse aumento será refletido como pressão de custos sobre os preços das memórias de IA.

No entanto, a crise também está desencadeando novos investimentos. Segundo um relatório da TrendForce, a empresa chinesa Peric Special Gases é uma das maiores produtoras de WF₆ do mundo e tem planos de aumentar sua capacidade de produção. Uma empresa chinesa anunciou que adicionará 1.000 toneladas de capacidade anual de WF₆.

Impactos no setor e perspectivas de preços

As gigantes sul-coreanas de memória Samsung e SK Hynix obtinham aproximadamente 80% de seu fornecimento de WF₆ do Japão. Para usuários da Gate

A Gate lançou 10 contratos de ações A em 7 de agosto, incluindo China Tungsten and Hightech Materials (000657.SZ). Isso oferece um ponto de acesso direto para aqueles que buscam aproveitar os acontecimentos no mercado de tungstênio. Um possível salto de 70% a 90% nos preços do WF₆ sugere que esse material crítico na cadeia de suprimentos de semicondutores deve ser monitorado de perto nos próximos meses.

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