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O tungstênio está se tornando um gargalo na cadeia de suprimentos de IA
O boom da IA está criando uma escassez que a maioria das pessoas não estava acompanhando: o tungstênio. Isso não é mais apenas uma história sobre metais industriais. O tungstênio é usado na fabricação de semicondutores, incluindo conexões microscópicas à base de tungstênio dentro de chips avançados, tornando o fornecimento confiável cada vez mais importante à medida que a demanda por hardware de IA acelera.

A pressão vem dos dois lados. Os controles mais rígidos da China sobre as exportações relacionadas ao tungstênio reduziram o acesso a matérias-primas essenciais, enquanto a demanda por semicondutores continua a crescer. O Japão foi particularmente afetado porque dois grandes produtores de hexafluoreto de tungstênio (WF₆), um gás essencial para semicondutores, enfrentaram problemas no fornecimento de matérias-primas e interrupções na produção. Relatórios indicaram que os dois fornecedores japoneses representavam aproximadamente 25% da capacidade global de WF₆.

O sinal de preço já é significativo. A TrendForce informou que os preços do WF₆ atingiram cerca de US$ 149,79/kg em abril de 2026, representando um aumento mensal superior a 200%, enquanto outros relatos do setor apontaram para aumentos anuais ainda maiores. Isso mostra a rapidez com que um gargalo em um material relativamente pequeno, mas estrategicamente importante, pode se propagar pela cadeia de suprimentos de semicondutores.

A questão maior é que a oferta de tungstênio não pode ser ampliada da noite para o dia. A mineração, o refino e o processamento de alta pureza exigem anos de investimento, enquanto os data centers de IA e a produção de memórias avançadas estão crescendo muito mais rapidamente. A IEA afirma que os preços do tungstênio já haviam disparado aproximadamente seis vezes até abril de 2026, destacando como os mercados de minerais estratégicos estão sendo remodelados por controles de exportação e pela forte demanda tecnológica.

É por isso que as expectativas relatadas de aumento de preços de 70–90% no H2 merecem atenção, mas devem ser tratadas como uma previsão de mercado, e não como um resultado garantido. Se fornecedores alternativos conseguirem aumentar a produção com sucesso, a pressão poderá diminuir. Se a capacidade de reposição levar mais tempo do que o esperado, os fabricantes de semicondutores poderão enfrentar custos de insumos mais altos, ciclos de aquisição mais longos e uma concorrência maior por fornecimento seguro.

A próxima fase pode, portanto, ser maior do que uma simples alta de uma commodity. O tungstênio está se tornando parte da corrida global pela segurança da infraestrutura de IA. Os governos já estão incentivando a reciclagem doméstica e cadeias de suprimentos alternativas, enquanto novos projetos de mineração estão sendo retomados fora da China. A verdadeira questão para o segundo semestre de 2026 não é se a IA precisa de mais tungstênio — é se a cadeia de suprimentos pode se expandir rápido o suficiente para acompanhar.

@Gate_Square